现金类理财继续承压，绩优产品“抱团”拆放同业及债券买入返售

现金类产品整体表现：收益分层清晰，头部梯队收益突破1.8%

南财理财通数据显示，截至6月25日，理财公司共计存续7928只人民币公募现金管理类产品（含不同份额），近六个月的七日年化收益率均值为1.239%。

从业绩分布来看，有27只产品的区间内七日年化收益率超过2%；约八成产品的收益率集中在1%—1.4%；另有359只产品的收益率低于1%。

在业绩表现较好的产品梯队中，股份行及国有行理财公司均有多只产品表现突出。

其中华夏理财“现金管理类理财产品111号C”与招银理财“招赢日日金100号现金管理类理财计划A”的区间内七日年化收益率均值均超过1.83%。

建信理财“建信宝按日开放式净值型理财产品第21期”、光大理财“阳光碧乐活155号I”以及北银理财“京华远见春系列易淘金2号现金管理类理财产品P”的区间内七日年化收益率均值也均保持在1.72%以上。

数据说明：产品统计范围为理财公司发行的公募现金类产品，统计截止日期为2026年6月25日，统计区间为近六个月。

头部产品拆解：差异化配置实现收益增厚

绩优产品华夏理财“现金管理类理财产品111号”规模庞大且业绩表现较为突出。

该产品下设B类和C类两类份额。截至2026年一季度末，两类份额合计资产净值超过52亿元。

资产配置层面，该产品穿透后主要投向拆放同业、债券买入返售及现金与银行存款等高流动性资产，合计占比超过70%。此外，产品还配置了少量债券（11.05%）及同业存单（9.60%）以优化收益结构。

整体而言，该产品以高流动性货币工具为核心持仓，在保障大额申赎流动性的同时，又通过适度配置中高等级债券及同业存单，在严控风险的前提下实现收益的合理增厚。

“招赢日日金100号现金管理类理财计划A”债券仓位更高

招银理财“招赢日日金100号现金管理类理财计划A”的收益表现略逊色，虽然其近半年七日年化收益率均值同样超过1.8%，但5月底以来，随着万份收益回落，7日年化收益率明显走低。

该产品的存量规模不大，截至2026年一季度末，资产净值为1.15亿元。

资产配置方面，该产品同样主打高流动性策略，一季度末穿透后拆放同业及债券买入返售、现金及银行存款合计占比超六成。

与华夏理财“现金管理类理财产品111号”相比，该产品债券持仓占比更高，达到29.45%，试图通过信用资产增厚收益。

光大理财“阳光碧乐活155号”:收益呈现阶段性特点

光大理财“阳光碧乐活155号”一季度末债券持仓同样超过25%，该产品设有C、D、H（幸福金桂）、I四类份额。

该产品的万份收益在部分时点出现了大幅波动，比如成立不久、去年10月末、今年6月8日和16日等。去年4月成立不久后7日年化收益率曾飙升，但随后7日收益率较长时间低于1.4%，处于较低水平。直到去年10月30日后才升至1.4%以上。

在资产配置层面，该产品穿透后拆放同业及债券买入返售占比35.97%，债券占比27.14%，现金及银行存款占比23.22%，穿透后前十大资产以交易所债券买入返售、活期存款、定期存款及同业存单为主。

从投资者结构来看，产品前十名份额持有人中个人与机构各占五席，持有份额占比最高为2.41%，未出现单一投资者持有份额超过20%的情形。

展望二季度，管理人认为宏观政策延续积极基调，PPI有望在二季度回正，10年期国债中枢预计在1.75%—1.85%区间震荡，产品将继续贯彻稳健投资风格，密切关注市场变化。