三菱日联：强劲短观数据支持日本央行6月加息，美元/日元或延续缓步上行

金吾财讯|三菱日联金融集团（MUFG）分析师德里克·哈尔彭尼指出，今日公布的日本央行季度短观报告数据强于预期，这为日本央行6月加息提供了支撑，并增强了未来进一步加息的理由。然而，市场对此定价仍显保守——隔夜指数互换（OIS）定价显示，9月前仅预期6个基点的紧缩幅度，但到12月前接近完成一次完整加息。哈尔彭尼强调，日元进一步贬值带来的通胀风险正在上升，而日本当局对干预汇市的表态有所减弱——财务省官员三村今日在采访中未提及干预威胁。若市场参与者察觉到策略转变，日元抛售规模可能迅速扩大。目前美元/日元波动率仍相对较低（1个月隐含波动率在6%-7%之间，为俄乌冲突以来最低），日本国债市场暂时稳定，股市处于历史高位。哈尔彭尼认为，允许日元缓步贬值可能是财务省当前的策略。不过，在周五美国假期导致的低流动性市场环境下，若日元抛售速度加快，仍存在干预风险。当前日元抛售速度似乎可接受，若维持此节奏，财务省可能继续按兵不动。