A股，行情突变！证监会最新发声

三大指数涨跌不一，创业板指、科创50指数震荡调整。黄白线分化明显，权重股走势较弱。

盘面上，大金融板块走强，证券、保险方向领涨，华安证券、天风证券、国盛证券涨停，新华保险、长江证券触及涨停。养殖板块集体爆发，新希望、傲农生物、湘佳股份、益生股份涨停。医药板块午后拉升，海南海药7天5板。电子特气概念反复走强，机器人概念表现活跃。

截至收盘，沪指涨0.44%，深成指跌0.53%，创业板指跌1.89%。市场热点快速轮动，全市场超4300只个股上涨，逾200只个股涨停。沪深两市成交额3.66万亿，较上一个交易日放量3862亿。

行情突变，百股涨停！低位板块普涨

今日A股三大指数涨跌不一，沪指一度涨超1%，午后涨幅收窄。

场内板块轮动节奏明显加快，市场风格突发转向——科技股暂时熄火，科创50指数跌逾2%；大金融、医药、养殖等低位方向集体补涨，带动4300股收红，200余股涨停。

热点方向看，大金融全线发力，证券、保险板块领涨两市。

对于证券板块大涨，排排网财富研究总监刘有华认为，这是三重催化共振的结果：一是陆家嘴论坛释放改革红利，拓宽投行与资管的增量想象；二是板块本身深度破净，估值修复需求强烈；三是机构调仓，高位科技资金切换至低位金融，放量脉冲拉升。

对于保险板块，中信建投最新研究指出，当前保险板块呈现基本面向好与低位估值错配的格局，配置价值凸显，核心投资逻辑可分为三大主线：①负债端实现量质齐升，头部险企优势持续强化；②资产端盈利修复确定性较强，中报有望成为板块估值再定价的重要催化剂；③板块估值仍处低位，估值修复潜力充足。

养殖板块迎来集体大涨，猪肉、鸡肉概念大涨。

消息面上，一方面，白羽肉鸡行业龙头益生股份发布上半年业绩预告，预计2026年半年度归母净利润为2.7亿元至3亿元，同比增幅高达4287%至4774%。另一方面，当前全国生猪均价大幅攀升至10.27元/kg，市场看涨情绪浓厚。

对于养殖板块，华源证券研报指出，生猪行业或已临近周期拐点，政策压实推动产能加速出清。对于肉鸡养殖方面，机构认为，依据养殖周期传导规律，行业供给偏紧格局有望持续，父母代鸡苗价格仍有上行空间。

此外，电子气体、氟化工等化工细分同步走强。

消息面上，受益于AI驱动，部分化工品年内涨价逻辑坚挺。据百川盈孚，6月29日国内UP/UPS级电子级氢氟酸价格7885/8750元/吨，较年初已上涨19%/17%，涨价原因除成本端硫酸、萤石价格有所上涨，需求端AI算力扩张和半导体制造升级也助推了此轮涨价。

另一方面，算力硬件再度陷入调整，半导体产业链分化加剧，但机构认为，科技赛道的行情主线地位并未终结，短期调整并非趋势反转，板块整体仍处于上涨后的良性修复区间，仍以结构性轮动思路应对。

严惩财务造假！证监会最新发声

上半年最后一天，证监会主席吴清在京主持召开资本市场财务造假综合惩防体系央地协同工作推进会。

会议通报了综合惩防体系央地协同工作进展。

一是加大查处力度。集中开展三轮专项行动，累计查办财务造假案件247起，作出行政处罚156起，罚没90.51亿余元，21家严重造假公司被强制退市。

二是合力惩治配合造假。建立第三方配合造假移送通报机制，向地方政府和相关部门累计移送1500余条线索，通过刑事追责、行政处罚、开除党籍等方式严肃处置。

三是加强行刑衔接。向公安机关移送涉嫌财务造假犯罪线索134起。检察机关对95起财务造假案件涉及的267人提起公诉，挂牌督办55起重大案件。

四是推动投资者民事赔偿渠道进一步畅通。支持各类民事诉讼84件，泽达易盛、广道数字等案先行赔付投资者近5亿元，金通灵、美尚生态、锦州港特别代表人诉讼取得重大进展，清越科技相关责任主体公开声明将对遭受损失的适格投资者先行赔付。

吴清表示，证监会将继续主动加强与各地的沟通协作，在源头把关、信息共享、协同执法、风险处置、投资者保护等方面进一步汇聚合力，央地“同下一盘棋”，统筹推进防风险强监管促高质量发展，共同营造“不敢造假、不能造假、不想造假”的市场生态，更好服务地方经济高质量发展，更好服务金融强国建设和中国式现代化大局。

一是继续完善联合惩戒，加强社会监督，强化失信约束，构建防治造假机制。二是继续强化监管协作，提升信息共享水平，增强风险处置合力。三是继续打击配合造假，进一步完善线索通报与反馈机制，加大处置力度，坚决破除造假生态圈。

机构：转型牛的条件正在形成

展望下半年，多家头部券商给出了最新研判。

中金公司表示，展望下半年，延续年度展望中对A股市场总体看法，国际秩序重构与我国产业创新趋势共振是推动本轮市场上行、中国资产重估的核心驱动力，这两大条件未发生动摇，当下市场较以往更加具备长期、稳进条件。

在当前投资者风险偏好抬升、对后市预期普遍较积极的环境下，下半年更需重视外部环境与全球景气产业尤其AI趋势，市场层面关注资金流动性环境的影响。目前市场整体估值合理，但面临局部高估，下半年更需防范部分领域的行情脆弱性与波动风险。

国泰海通证券表示，中国资本市场长牛、慢牛、转型牛的条件正在形成，短暂“阵雨”过后，中国市场还会走出新高。其中，二三季度中国股市还会有不错的表现，有望走出新高，四季度需要更稳健。

配置方面，中金认为，A股中观层面高景气机会仍然较为丰富，建议关注三条主线：一是AI产业链已需“精挑细选”；二是能源瓶颈与转型；三是周期反转。此外，当前泛消费领域可能处于偏底部位置，静待内需改善信号；高股息或仍为阶段性、结构性特征。