长沙城发文旅溢价入主，中广天择切入文旅赛道

“摘星脱帽”、实力派入主……这个六月，中广天择（603721.SH）动作不断。

6月27日，中广天择披露权益变动报告书，控股股东将变更为长沙城发文化旅游集团有限公司（简称“城发文旅”）。

28%的股份，8.35亿元的交易对价，22.95元/股的转让价格，较停牌前溢价12%……一连串数字背后，并非一场简单的“易主”，而是一次国资体系内部的战略接力。

当市场还沉浸在公司撤销退市风险警示的叙事中时，更具想象空间的剧本已经铺开——实控人未变，但产业赛道已从“广电”切换至“文旅”。对投资者而言，这或许不是一个困境反转故事的终章，而是一个国有文化企业价值重估的序幕。

8.35亿的“信心票”：城发文旅带来了什么？

这次交易的核心看点，不在于“谁来当家”，而在于“带来了什么”。

从交易结构看，城发文旅以8.35亿元受让长沙广电持有的28%股份，成为新任控股股东，后者持股比例降至22.38%，退居第二。由于双方实际控制人均为长沙市国资委，这本质上是国资体系内部的资源再配置。

22.95元/股的转让价格，较停牌前6月16日的收盘价溢价12%，这一价格本身就是新股东投出的信心票。

更值得关注的是，城发文旅的家底足够厚实。2025年末，城发文旅总资产达13.07亿元，净资产9.52亿元，资产负债率仅27.18%，财务结构稳健；同年实现营业收入6.04亿元，净利润1.59亿元。

业务上，城发文旅已形成“一核双擎”格局——以旅游经营为核心，文化创意与体育会展为双引擎。旗下拥有橘子洲、杜甫江阁夜游、湘江夜游、《东方奇谭》IP数字艺术展等标杆项目，并打造了“趣长沙”智慧文旅平台，是长沙核心文旅资源的重要运营者。

向上穿透一层，城发文旅母公司长沙城发集团总资产超2816亿元，2025年营收超过475亿元，是长沙城市建设与运营的核心平台。

此前，这一庞大体系内一直缺少一个文化产业上市平台，此次拿下中广天择控制权，意图不言而喻。官方公告亦明确表示，本次收购旨在“进一步提升证券化水平、优化国有资本布局结构，促进长沙文旅体消费规模持续增长”。

这场交易并非“卖壳炒作”，而是一次精准的资源匹配：城发文旅注入稀缺线下场景，中广天择提供内容与IP运营能力。两者能否跑通“IP×场景”的协同模型，将是决定这笔交易价值的关键。

“文化+”的下一步，从IP裂变到场景落地

资本层面的想象空间，需要扎实的业务数据来支撑。目前，中广天择的主营业务已率先给出正向反馈。

2025年，公司实现营收3.42亿元，归母净利润2650.91万元，成功扭亏为盈；经营活动现金流净额达8514.61万元，同比增长179%，主营业务“造血”能力得到实质性修复。公司已于6月初正式撤销退市风险警示，卸下历史包袱，具备了承接更大体量业务的财务基础。

内容IP是这一切的起点。《守护解放西》第六季正片播放量超2.7亿，系列总播放量突破20亿；医疗纪录片《你好，急诊医生》全网观看超4.2亿次。在AI漫剧新赛道，公司出品的《开局手握双王炸》在红果短剧上线首日热度即破千万，展现了AIGC在内容形态创新上的潜力。

IP的生命力在于场景延伸。在“文化+旅游”领域，标杆项目《恰同学少年》青春剧场累计演出超1900场，已成为长沙红色文旅地标，其衍生VR沉浸式体验项目已落地北京、长沙。更重要的是，这一模式正在向全国复制：与济南文旅联合打造的《金风玉露宜相逢》于今年初售票公演；在山西长治落地的VR全感空间项目《太行山上之神头奇兵》也已落地。这些项目反复验证了公司“为空间注入内容”的核心能力——而这恰恰是城发文旅旗下杜甫江阁、油脂厂等场景所急需的。

在“文化+体育”赛道，通过收购长沙体产，公司已深度参与赛事运营。长沙马拉松作为中国田协“金牌赛事”和世界田联“金标赛事”，2025年参赛规模达3.5万人，创历史新高。2026年“湘超”联赛即将在贺龙体育场打响，赛事与文旅消费的联动效应正在显现。目前中广天择已取得体彩销售资质，体育资产与城发文旅旗下的场馆资源天然契合，“赛事运营+场馆管理+体彩销售”的体育产业闭环初具雏形。

IP不再只靠广告变现，而是下沉到剧场、VR空间、景区、赛事等多元场景中实现多次变现——“文化+”矩阵从概念走向落地的实质，正在于此。

估值弹性，AI算料有望打开“第二曲线”

当市场对中广天择的认知仍停留在“传媒股”的固有框架时，其在“文化+科技”领域的布局，尤其是对AI数据要素的卡位，已悄然构成估值重估的最大弹性来源。

2026年初，公司正式发布“高清连续多视角4D视频数据集”，包含10000+小时实拍、50万+组复杂动作、6机位同步采集，全部为1080P高清画质，填补了国内外真实、复杂、交互式人体动态数据领域的空白，目前已入选湖南省首批高质量数据集先行先试项目。

“中国V链”平台则是更大的亮点。该平台已入选国家数据局第二批公共数据“跑起来”典型案例，累计完成版权确权34万余件，版权交易额突破千万元，为头部大模型公司提供合规算料服务。

凭借“自有版权自研—合规确认—AI处理—场景适配”的一站式方案，中广天择已与多家头部通信厂商、大模型公司及电商平台深度合作，2025年交付量级达数亿条组。从底层高质量数据集到AI智审、AI漫剧工具等应用场景，公司已形成完整闭环。

在商业价值之外，中广天择的社会责任底色同样不容忽视。从《守护解放西》对基层民警的纪实呈现，到《恰同学少年》对红色文化的创新演绎，公司作品持续为长沙城市形象输出正能量，与城发文旅赋能城市的使命高度契合。公司主营业务与城市“文旅体+科技”发展战略深度绑定，使其在获取资源、承接项目方面拥有天然优势。

在长沙建设“文旅体+科技”融合标杆的进程中，中广天择作为核心上市平台，正在走出一条独特的转型升级之路。而这一切，或许才刚刚开始。

本文来源：财经报道网