航空运价大涨41%后，国泰货运看好下半年货运需求

21世纪经济报道记者高江虹

今年5月，全球航空货运现货运价比去年同期飙升41%。下半年运价还会持续飙升吗？需求面情况又如何？

6月26日闭幕的2026亚洲航空货运博览会上，国泰货运高层向21世纪经济报道记者表示，下半年航空货运需求依然强劲，成本压力正在缓解。

国泰货运商务总经理谢文斯透露，市场对下半年信心较强，AI基建带动的科技硬件运输是核心增长引擎，仅飞往美洲的货机频次就计划从每周30班增至35班。国泰货运董事彭德明则表示，霍尔木兹海峡局势缓和后，航空燃油价格已从3至5月的高位有所回落，“希望下半年成本环境能更稳定一些。”

中国内地货运总监葛晖也向记者透露，如果海峡通航顺利，油价回稳，下半年运价或将回调。

两个关键变量同时指向，航空货运正在迎来需求回暖、成本减压的双重利好。

专业能力定价时代到来

谢文斯直言，今年货运市场最突出的需求变化来自人工智能产业链。“全球AI基础设施投资预期大幅增长，很大一部分集中在硬件上。服务器机架、精密设备、危险品电池——这些货物对运输时效和处理专业度的要求正在快速拉升。”

这不是概念性判断，而是可量化的趋势。国泰货运5月载货量逾15万吨，同比增长11%，前五个月累计货量同比增长8%。值得注意的是，国泰货运九大专业解决方案的货量占比已超过25%，且比重逐年增长。相比之下，传统大宗普货的份额在持续收缩。

“专业货运方案增长最明显的，就是对时效性要求最高、需要特殊处理的货物。”谢文斯说。国泰货运服务总经理王守廉从操作层面给记者解释道，服务器机架体积庞大、半导体对振动极度敏感、锂电池属于危险品……每一类都有严格的运输规范。“我们内部已组建30多人的AI与数字化团队，后台用AI助手帮员工查询货运规章，安检环节通过X光结合AI识别锂电池等高危货物。”

“中国物流和航空货运市场不仅整体展现韧性，也在持续向更高附加值、更高效率的方向演进。”葛晖认为，这一趋势与国泰货运在专业解决方案上的持续投入形成合力，当高价值货物更需要专业可靠的运输服务时，拥有九大专业方案、覆盖全球网络的承运商便有了更强的议价能力。她还否认国泰货运会向“最后一公里”领域布局。

货运董事彭德明也表示国泰的优势在于专业能力，“货运自国泰成立第一天起就是核心业务。我们也一直是用专业能力承接这个时代最复杂的货物。”

小包裹政策暗藏变量

如果说AI需求是国泰货运看多下半年的重要支撑，那么燃油成本回落则进一步改善了经营环境。

今年3至5月，受霍尔木兹海峡局势升级影响，航空燃油价格大幅攀升。彭德明坦言这是“今年最大的经营挑战”。“很多人关注原油价格，但对航空业来说更重要的是航空燃油，因为炼化成本涨幅甚至高于原油本身。”

国泰货运为此采取了三方面应对举措，包括向客户清晰解释成本传导机制，尽量维持航班网络和频次不变，以及通过燃油附加费等方式提升单位收益。“我们的目标是保持航班计划基本完整，到目前为止基本做到了。”彭德明说。随着近期局势缓和、燃油价格从高位回落，他希望下半年成本环境能更稳定一些。

然而，航空货运市场仍面临一个不可忽视的变量，也就是小包裹政策的持续收紧。

美国自2025年8月起调整小包裹免税政策，欧盟也在酝酿类似措施。这些政策是否对航空货运产生影响？葛晖认为短期扰动不可避免，但长期影响有限。

“去年中美贸易争端和小包裹政策调整，短期内确实造成了显著影响。但站在今天回看，中国经济产业结构和物流行业都展现了高度的韧性，”葛晖说，“跨境电商的全球消费需求上升趋势是不可逆的，政策变化最终要符合经济规律。”

国泰货运的选择是不把鸡蛋放在一个篮子里。一方面，跨境电商仍是重要业务组成部分，在大湾区货量中占比甚至可达四到五成；另一方面，九大专业方案已贡献超过25%的货量，且比重持续增长，覆盖冷链、制药、活体动物、锂电池、高端制造等多个细分领域。“业务多样性帮助我们保持稳定性，也在激烈竞争中形成差异化。”葛晖说。

在博览会上，国泰货运展台的“特殊货物运输案例区”摆出了大熊猫、兵马俑的运输档案。这既是对专业能力的展示，也是一种姿态宣示。当货运的竞争从运力规模转向细分领域的处理壁垒，国泰货运押注的专业方案能否在价格敏感的航空货运市场撑起更高的溢价空间，将是这家老牌航司下一个十年需要回答的问题。