香港交易所宣布优化客户按金规定 进一步提升衍生产品市场效率

智通财经APP获悉，6月22日，香港交易及结算所有限公司(香港交易所)宣布优化旗下衍生产品结算所的客户按金规定，以提升资本效率、降低市场参与者的融资成本，支持香港衍生产品市场的长远发展。修订后的客户按金亦将令香港的客户按金乘数更贴近其他主要国际市场，促进香港衍生产品市场的持续发展。

根据修订后的安排，客户按金乘数及客户维持按金规定将分两个阶段调整，以便市场准备充分和顺利过渡。第一阶段计划将于2026年9月21日实施，第二阶段待监管机构批准后，预期于2027年3月推行。

目前，客户基本按金要求是参照结算所按金水平厘定。下表概述现行安排，以及修订后分阶段作出的调整。

措施分阶段实施，有助市场有序过渡，让市场参与者可逐步调整其系统及风险管理安排，同时维持市场稳定运作。参与者仍可根据客户风险状况、产品特性及当前市况，向客户征收高于最低要求的客户按金。

有关优化措施亦支持香港交易所持续巩固及拓展其衍生产品生态圈，以满足投资者及风险管理者不断演变的需求。展望未来，香港交易所将继续致力完善市场基础设施及结算安排，支持产品创新，提升衍生产品市场的资本配置效率。

香港交易所首席营运总监刘碧茵表示：“我们很高兴推出这些客户按金调整措施。这是香港交易所持续优化市场微结构、提升香港市场活力、韧性及竞争力的最新举措。连同之前对按金抵押品安排的优化措施，这次调整将在审慎控制风险的前提下进一步提升抵押品的使用效率，促进更有效的资金运用、降低成本，令市场参与者得以更灵活管理对冲、交易及投资组合活动，进一步巩固香港作为国际风险管理中心的地位。”