摩根士丹利(MS.US)拟发行基于Palantir股票的19.75%或有收益记忆缓冲自动赎回证券

金吾财讯|摩根士丹利（Morgan Stanley，MS.US）旗下Morgan Stanley Finance LLC于2026年6月16日提交了一份初步定价补充文件，计划发行一款名为“Contingent Income Memory Buffered Auto-Callable Securities with Downside Factor due December 30, 2027”的结构性票据（CUSIP: 61781GPZ8），挂钩Palantir Technologies Inc.的A类普通股。该票据由摩根士丹利全额无条件担保。票据每份面值及发行价均为1,000.00美元。其设有或有收益机制，年化票息率为19.75%，但仅当相关观察日挂钩股票的收盘价不低于初始水平70%的票息障碍水平时，投资者方可获得票息；未支付的票息具有记忆功能，可在后续达标观察日补付。自2026年9月28日起，若在任一赎回决定日标的收盘价达到或超过初始水平100%的赎回触发水平，票据将被自动提前赎回，投资者将收回面值以及相关期间的或有票息。若持有至到期（2027年12月30日）且未发生自动赎回，则当最终观察日（2027年12月27日）标的收盘价不低于缓冲水平（初始水平的70%）时，投资者将收回面值；否则，投资者将面临本金损失，损失幅度为标的跌幅超过30%缓冲部分乘以1.4286的下行因子，理论上本金可能归零。根据文件，该票据的定价日预计为2026年6月26日，发行日为2026年7月1日。摩根士丹利旗下子公司Morgan Stanley & Co. LLC担任本次发行的代理人和计算代理。该票据不计划在任何证券交易所上市。定价日每份票据的估值约为977.50美元，发行价格中包含发行、销售、结构设计和避险等成本。代理商将票据出售给非关联交易商，再以每份1,000.00美元的价格面向特定收费顾问账户销售；相关交易商及其财务顾问可能从代理人或其关联方获得每份最高6.25美元的结构费，代理人还可能就本次发行向第三方数据分析提供商支付每份0.50美元的费用。