摩根士丹利（MS.US）拟发行挂钩Ares Management股票的或有收益自动可赎回证券，期限3年，年票息19.30%

金吾财讯|摩根士丹利（Morgan Stanley，股票代码：MS.US）旗下的摩根士丹利金融有限责任公司（Morgan Stanley Finance LLC）计划发行一款基于Ares Management Corporation（股票代码：ARES）A类普通股表现的或有收益自动可赎回证券（Contingent Income Auto-Callable Securities），属于本金有风险的结构性投资产品。该证券面值为每份1,000.00美元，预计发行日期为2026年7月1日，到期日为2029年6月29日，期限约3年。根据条款，证券设有或有票息机制，年化利率为19.30%，但仅当相关观察日标的股票收盘价不低于初始股价的60%（即票息障碍水平）时，投资者方可获得票息；否则当期不支付票息。此外，证券设有自动提前赎回条款，首个赎回决定日为2026年9月28日。若在任一赎回决定日标的股价达到或超过初始股价的100%（即赎回触发水平），该证券将被自动赎回，并向投资者支付面值及当期或有票息。若持有至到期且未被自动赎回，到期支付取决于最终股价：若最终股价不低于初始股价的60%（即下行阈值水平），投资者将收回面值并获得最后一期或有票息（如应付）；若最终股价低于下行阈值水平，投资者将承担标的股价跌幅的全部损失，即每下跌1%损失本金的1%，到期支付可能大幅低于面值甚至归零。本次发行总规模尚未确定，证券预计不会在任何交易所上市交易。根据定价日估值，每份证券的预计价值约为962.10美元，低于发行价格。摩根士丹利 & Co. LLC（MS & Co.）将担任本次发行的销售代理。