【券商聚焦】中信证券上调爱奇艺(IQ)目标价至45美元 看好内容提质增效及多元业务发展

金吾财讯 | 中信证券发布研报指出，爱奇艺(IQ)2026年第一季度实现营收62.3亿元（人民币，下同），同比下降13%，Non-GAAP经营利润为-1.49亿元，Non-GAAP净利润为-2.34亿元，整体业绩符合预期。公司会员收入环比回暖，新兴业务呈现多元发展态势，重点内容储备丰富，预计将从行业利好政策及AI技术迭代中获益，内容质量和生产效率有望提升。此外，公司在海外市场、中短剧以及体验业务的持续布局，预计将为公司带来新的增长点。 该行表示，对于流媒体行业，随着技术的进步和用户习惯的变化，内容的个性化和高质量成为吸引和保留用户的关键。爱奇艺在内容创新和用户体验上的持续投入，有望在激烈的市场竞争中脱颖而出。同时，公司在海外市场的拓展和新业务领域的探索，也显示出其多元化发展的战略布局。 该行续指，基于爱奇艺2026年第一季度的业绩表现和未来发展预期，将公司2026-28E收入预测分别上调3.5%、3.0%、3.2%。Non-GAAP经营利润预测分别上调4.2%、4.5%、4.3%。考虑到公司在内容提质增效和多元业务发展上的积极布局，以及市场环境的改善，该行调整了估值模型中的相关参数，目标价上调至45.00美元。尽管如此，考虑到行业竞争和宏观经济的不确定性，该行维持对爱奇艺的“增持”评级。