【券商聚焦】中信证券上调耐克(NKE)目标价至新高度 但需警惕行业竞争加剧

金吾财讯 | 中信证券发布研报称，耐克(NKE)作为全球最大的运动品牌集团，近年来面临产品创新周期停滞、运动休闲时尚潮流趋势变化和行业竞争加剧等挑战，导致业绩承压。新任CEO Elliot Hill上任后，公司积极调整组织架构，聚焦运动产品开发和销售，尤其在跑步和北美篮球品类中取得了显著成效。此外，公司加强与运动零售商的合作，批发收入呈现温和增长趋势。尽管短期内运动休闲产品收缩和大中华区渠道库存清理可能会对收入造成一定影响，但中长期来看，公司在Sport Offense战略指导下的科技创新和新品开发，以及积极的营销举措和批发销售网点提升，有望逐步增强品牌力，并预计在FY2027实现业绩增长。因此，中信证券首次覆盖耐克，给予“增持”评级。 该行指出，尽管耐克面临行业竞争加剧的挑战，但公司在产品创新和市场策略上的积极调整，显示出其在专业运动领域的深耕和对难而正确的事的坚持。公司通过加强与零售商的合作，以及在关键运动品类中的创新，有望在竞争激烈的市场中保持领先地位。 该行进一步表示，基于耐克2026年自然年剩余时间的收入下滑指引，以及对2027年春季新架构下完整新品线的预期，该行对耐克的未来收入预测进行了调整。预计公司未来几年的收入和利润将逐步回升，因此上调目标价。考虑到公司在行业中的领导地位和长期增长潜力，中信证券维持对耐克的“增持”评级，但同时提醒投资者需关注行业竞争加剧可能带来的风险。