创业板指、科创50创历史新高，双创50ETF、科创创业50ETF、创业板50ETF涨超3%

A股三大指数今日低开高走，截至收盘，沪指涨0.67%报4242点创2015年7月以来新高，深证成指涨1.67%创2021年2月以来新高，创业板指涨2.63%创历史新高，科创50指数涨2.69%创历史新高。

ETF方面，双创50ETF银华、科创创业50ETF南方、双创50增强ETF广发、科创创业ETF博时、科创创业ETF天弘、科创创业ETF富国、科创创业50ETF鹏扬、科创创业ETF方正富邦、科创创业ETF嘉实、双创50ETF华宝、科创创业ETF易方达、科创创业50ETF华夏、科创创业ETF国泰、创业大盘ETF西部利得、科创创业50ETF招商、创业板50ETF华泰柏瑞、创业板50ETF嘉实涨超3%。

招商证券指出，近期海外算力、国产算力、锂电三个主题的产业景气度较高。海外算力方面，大模型厂商正在投资大规模数据中心和电力资源，算力资产化趋势更加明确。国产算力方面，DeepSeek V4带动推理算力需求预期，叠加AI算力链一季报业绩兑现，市场开始从国产替代预期转向产业验证。锂电方面，5月排产继续上修，储能电芯占比提升，行业走向持续供需紧平衡。投资上，短期弹性最强的是国产算力，该方向同时受益于大模型迭代，国产替代，业绩兑现和资金风险偏好修复。中期确定性较强的是海外算力基础设施，海外AI资本开支仍将拉动服务器，光模块，液冷和电力设备。锂电处于景气修复阶段，储能排产是现实支撑，钠电，快充和凝聚态电池是中长期催化。后续应重点跟踪四类市场信息。第一，海外模型厂商是否继续签订大规模算力和电力协议。第二，国产AI芯片和主流模型的适配进度是否出现官方披露或订单验证。第三，运营商和地方智算中心是否加快国产服务器采购。第四，锂电排产，储能出口和新技术量产是否形成持续共振。

华安证券展望后市，外部扰动影响继续淡化，国内形势整体向好，风险偏好稳中改善，短期上涨需待新催化，中期有望持续平稳上涨。当前产业景气周期已步入第二阶段业绩驱动行情，持续时间长、宽基指数小幅震荡稳步上涨、行业分化加剧更向产业主线集中的特征明显。因此在配置思路上，需紧密围绕本轮产业趋势方向。其中泛AI产业链作为绝对核心，将是决定收益成色的重中之重，无论涨跌，在任何时机都是配置良机。此外涨价景气链作为最容易凝聚共识的方向在任何时候都具备较强α效应，也需被重点配置。着重关注以下两条投资线索：

第一条核心主线是全面拥抱泛AI产业链，尤其以算力和配套设施为核心。我们提出第一次良性调整结束的“β+α+2大特征”框架已在4月上旬全部满足，正式迎来第二阶段上涨行情并将长时间持续演绎。参考历史，第二阶段上涨中，上证指数整体呈低波震荡慢涨，但行业表现分化加大，具备产业景气趋势的主线行业将取得显著收益和领先涨幅。2025Q4和2026Q1业绩持续验证AI产业周期高景气，2026Q1持仓亦在持续证实新一轮抱团兴起。

第二条主线是重视α效应强的涨价景气和催化领域，主要包括储能链条、机械设备、存储及半导体设备、军工等。涨价链条也多是AI产业链的延伸，如储能链条受海内外需求共振，景气度持续抬升。机械设备同时受益工程机械景气上行周期和多主题如机器人、商业航天等辐射。存储及半导体供不应求局面难以缓解，景气已步入超级上行周期。军工板块受创业板持续大涨情绪催化。