创业板指创历史新高，创业板人工智能ETF涨超4%

创业板指涨2.63%，万得全A涨1.26%，双双创历史新高。

光模块爆发，创业板人工智能ETF大成、创业板人工智能ETF南方、创业板人工智能ETF富国、创业板人工智能ETF华安、创业板人工智能ETF华宝、创业板人工智能ETF国泰、创业板人工智能ETF招商、创业板人工智能ETF华夏涨超4%。

创业板人工智能ETF跟踪创业板人工智能指数，囊括算力(光模块+IDC)和AI应用，深度聚焦AI产业链上游的"卖铲人"环节且主要配置CPO光模块，IDC数据中心等优势领域，权重股为中际旭创、新易盛、天孚通信等。

消息面上，北美四大CSP厂商2026年一季度资本开支同比增长70.25%，全年预计高达7100亿美元，谷歌等指引2028年投资还会大幅增长。

字节跳动拟将2026年AI相关资本开支上调约25%，反映国内互联网大厂对AI需求增长预期持续提升。

此外，随着中美大模型进入新一轮快速迭代期，Agent和多模态能力持续升级，AI商业化落地加速，AI投资价值也在不断显现。同时，在近期AI模型与应用密集催化的推动下，算力需求有望保持上行。

据SIA，2026年3月全球半导体销售额同比+79.2%，国内半导体销售额同比+74.8%，环比增长12.7%。2026年1-3月，全球半导体销售额合计同比+62.51%，国内半导体销售额合计同比+59.88%，显示AI需求驱动下行业景气度持续提升，CPU、存储、算力芯片等核心环节持续紧缺。

当前，AI算力投资正逐步由阶段性建设转向长期基础设施化，GPU、HBM、高速交换芯片、电源管理及先进封装等环节有望持续受益。与上一轮云计算周期相比，本轮AICapex在持续扩张训练集群的同时，推理侧需求占比亦明显提升，“而Agent、多模态及长上下文应用普及亦有望进一步提升Token消耗与推理负载，推动算力需求持续增长。

中信建投证券指出，算力需求强劲增长，持续看好算力产业链。一是国产GPU公司开始兑现业绩，未来份额仍有较大提升空间，持续推荐国产GPU核心公司。二是数通网络的光互连正成为打破算力上限的突破口，800G与1.6T光模块需求爆发，也拉动了设备及测试仪器的需求增长，Scale-up打开了更广阔的光互连增量空间，光芯片、法拉第旋光片持续紧缺，CPO、OCS、DCI、MicroLED等加速发展。三是光纤行业量价齐升，扩产较慢，预计2027年供需仍不平衡。四是液冷渗透率快速提升，国产供应商北美市场有望逐步打开，进而业绩逐步兑现，而金刚石的应用值得密切关注。五是服务器电源也有望迎来加速发展阶段。

国金证券认为，由于AI对存储的需求持续强劲，存储市场正从“随行就市”走向“长协议锁定”，研判缺货涨价的情况将持续，继续看好存储受益产业链。从AI产业链多家公司业绩超预期，谷歌TPU快速迭代，Anthropic营收爆发式增长，台积电用于AI芯片的先进制程产能排满、加速扩产及GPU租赁价格上涨的情况来看，AI短期、中期的需求都非常强劲。Token数量的爆发式增长，带动了ASIC强劲需求，谷歌、亚马逊、Meta、Open AI及微软的ASIC数量，2026-2027年将迎来爆发式增长。整体来看，看好AI覆铜板/PCB及核心算力硬件、半导体设备及苹果产业链。