国中水务：相关计提系财务安全规范下的谨慎决策，汇源品牌价值底色未改

黑龙江国中水务股份有限公司（股票代码：600187，以下简称“国中水务”或“公司”）日前披露2025年年度报告。报告期内，公司对北京汇源相关投资计提大额资产减值，主要源于公司通过诸暨市文盛汇自有资金投资有限公司，间接持有北京汇源食品饮料有限公司股权，受相关诉讼纠纷与经营环境变化影响，该项投资的可回收性面临阶段性压力，但从中长期来看，汇源的品牌价值底色未变，北京汇源的经营大有起色。

国中水务短期本着审慎原则与风险出清导向，公司对北京汇源的长期股权投资计提减值，一次性释放历史包袱，为后续公司治理、经营修复与稳健发展创造条件。国中水务表示，坚持风险出清、经营修复与治理重建同步推进，在夯实污水处理主业平稳运行基础上，明确多元化转型布局路径，全力推动业绩改善与可持续发展。

一次性风险出清到位，审慎计提减值不改汇源价值底色

国中水务对间接持有的北京汇源相关长期股权投资计提减值，是在无法获得充分审计证据、投资收益确认存在重大不确定性的背景下，主动将该项长期股权投资账面价值减记至初始投资成本，并不再确认当期投资收益，实为遵循会计准则、恪守财务审慎的规范之举。

优质实业资产的本质并未因短期资产减值处理而改变。事实上，即便在多重因素影响之下，北京汇源的经营底蕴并未动摇。北京汇源作为国内规模最大的100%纯果汁及中浓度果汁品牌，相关品类市场份额连续多年位居行业首位。2026年初，汇源集团荣获“中国制造·消费者信赖品牌”称号，这是“十五五”开局之年国家制造强国品牌工程重点活动之一，评选围绕企业综合实力、产品品质稳定性、市场口碑、创新能力及社会责任等多维度展开综合评审。

从市场总量看，中国果汁市场规模预计2026年有望突破1,460亿元，年复合增长率维持在5.5%至6.8%之间，而增长的核心引擎来自健康化消费升级，其中NFC果汁占比已达25%，并以年均20%至25%的增速成为行业最大增量引擎。在这一高速增长的细分赛道上，汇源拥有不可复制的先发优势。作为农业产业化国家重点龙头企业，汇源始终攥紧全产业链核心优势。从自有果园种植、精准采摘、冷链储运到无菌生产、直达终端，全链路严控品质，形成了坚实的供应链护城河。

品牌年轻化的战略布局，也正为汇源打开新的市场空间。今年4月，汇源跨界入局成都炽元熊数字游戏动漫展，以线上线下全域曝光超900万人次的传播规模，刷新了传统消费品牌年轻化营销的实践范式，在Z世代二次元爱好者中，汇源通过沉浸式圈层互动体验完成了品牌形象的焕新重塑。汇源正从"国民记忆"走向"国民新选择"，以多层次的品牌矩阵覆盖从大众到年轻消费群体的需求。

伴随北京汇源企业内部治理架构进一步梳理完善，其品牌价值、渠道网络将迎来全面重估，带动国中水务所持长期股权投资价值稳步修复。未来汇源有望持续为国中水务贡献稳定的投资收益，进一步优化其营收结构与盈利水平。此外，汇源作为国民国货标杆，其强大的品牌影响力与丰富的产业资源，还将为国中水务在大消费领域的战略布局提供协同支撑，助力其拓展业务边界、提升核心竞争力。

主业经营保持扎实，聚焦经营改善与战略转型，夯实长期发展根基

市场人士表示，国中水务长期股权投资计提减值属于偶发性、非经营性的一次性影响，并非公司污水处理核心主业竞争力衰退所致。报告期内，公司污水处理业务运营稳定，旗下7家污水处理项目公司保持正常生产经营，水处理规模与服务区域保持稳定，为公司持续经营提供坚实基础。

公司始终严格遵照监管要求开展信息披露工作，主动向投资者充分提示相关风险与经营情况，秉持坦诚透明的沟通原则，切实保障投资者知情权，维护市场平稳有序运行。目前公司全面推进北京汇源投资相关事宜资料完善、流程优化与问题化解工作，持续提升运营规范性与信息披露质量。

立足当前发展阶段，国中水务制定了清晰的经营改善与风险应对方案，一方面深耕环保水务主业，通过精细化管理、降本增效、资产优化整合，持续提升污水处理业务营收与盈利水平。另一方面加速战略转型，依托双碳政策与绿色产业发展机遇，以控股子公司炽聚科技为载体推进电石节能减排增效工艺研发与验证，依托上海中澄汇国际贸易有限公司布局供应链运营业务。同时持续关注绿色品牌健康食品、环保新材料、智能节能新工艺等领域优质资产，通过投资并购、合资合作等方式拓展新增长点。

在公司治理层面，公司持续优化组织架构、强化人才培养与资金精细化管理，完善内控体系与风险管理机制，全面提升规范运作水平。围绕资产结构优化、经营业绩改善、合规整改提升等核心方向稳步推进各项工作，用实际经营成果回应市场关注，维护全体股东的长远利益。

本文来源：财经报道网