2026年3月中国综合PMI回落至51.5 制造业成本推高输入性通胀

金吾财讯|2026年3月，RatingDog中国综合PMI指数从2月创下的33个月高点55.4降至51.5。尽管出现下滑，该读数仍基本符合两年平均水平，表明制造业和服务业持续扩张的态势未改。新增订单总量增速放缓，但两大行业的同步增长支撑了整体需求。未完成订单量以六个月来最快速度增长，显示产能压力正在上升。就业方面，尽管制造业岗位增加，但不足以抵消其他领域的下滑，整体就业水平持续微降。价格方面，受制造业成本急剧上涨推动，投入品价格通胀加速至2022年5月以来最高水平；而产出价格通胀较2月略有回落，仍接近长期均值。