荷兰国际：短期欧元互换利率回落但实际利差不利 欧元/美元反弹面临挑战

金吾财讯|荷兰国际集团(ING)分析师克里斯·特纳指出，短期欧元互换利率在急剧飙升后开始小幅回落，但实际利率差异对欧元/美元构成压力。他认为若欧洲央行4月暂缓加息而通胀预期维持高位，可能利空欧元。欧元/美元在1.1440/70区间获得支撑，但市场对多头头寸的信心仍然有限。\n\n特纳分析称：\"本月短期欧元互换利率飙升80个基点后初现回落，这属于全球普遍现象——交易员正重新评估央行是否会在经济闲置产能远高于2022年的环境下继续加息。不过目前欧元互换利率的回调幅度仍较为有限。\"\n\n\"由于石油危机冲击，本月名义利率的上涨几乎未能抵消通胀预期的飙升。事实上，两年期实际互换利率差异已转向不利于欧元/美元。\"\n\n\"若欧洲央行如我们预期在4月底按兵不动，而通胀预期持续高企，这种局面可能对欧元形成利空。\"\n\n\"欧元/美元在1.1440/70区域获得支撑，若今日华盛顿传出局势缓和消息或推动汇价小幅回升。美国消费者信心数据疲软也可能促使汇率重返1.1550区域。但在霍尔木兹海峡能源运输完全恢复之前，投资者恐难重拾对欧元/美元多头头寸的信心。\"