大行评级丨花旗：上调华润置地目标价至35.8港元，维持“买入”评级

花旗发表研报指，华润置地经常性业务利润首次超越物业发展，占去年核心利润52%。管理层目标2030年经常性业务利润占比达60%至65%，其中购物中心利润目标双位数增长，毛利率逾70%；资产管理收费业务目标2026至2030年复合年增长率逾10%，毛利率20%至25%。资产管理平台规模持续扩大，目标2030年管理资产规模逾8000亿元，今年计划通过房托基金退出5至6个购物中心，涉资100至150亿元。
花旗指出，润地于十五五规划定位为世界一流的城市投资开发营运商，聚焦卓越盈利能力、稳健财务管理、先进商业模式、领先市值和强大的品牌实力五项关键指标，并以物业发展、投资物业及资产管理收费业务为三大增长引擎。该行更新华润置地2026至2027年核心盈利预测，目标价由35港元上调至35.8港元，维持“买入”评级。