里昂：降中国生物制药(01177)目标价至8.9港元 新产品发布和平台扩展撑下阶段增长

智通财经APP获悉，里昂发布研报称，中国生物制药(01177)2025下半财年收入及盈利低于预期，收入同比增长10%，利润同比下跌40%。展望未来，该行预期集团持续推出新产品及提升创新产品销售，持续成为公司主要增长动力。考虑到2025下半财年业绩疲软及商业发展收入贡献正常化，里昂将集团今明两年收入预测下调3%至5%，盈利预测下调11%至13%，并引入2028财年预测; 目标价由9.2港元下调至8.9港元，维持“跑赢大市”评级。

里昂预测集团2026、2027及2028财年收入增长率分别为13%、14%及12%，并预期2027及2028财年净利润增长率分别为15%及13%。新创新药物的推出及适应症扩张将是主要的增长动力。