南科大教授带队IPO，华沿机器人港股上市首日盘中一度涨近9%

3月30日，华沿机器人（1021.HK）在港交所挂牌上市，中金公司与德意志银行联席保荐，开盘跌1.18%，随后盘中调整一度冲高涨8.88%，报18.6港元，市值超90亿港元。

华沿机器人拟全球发售约8078.5万股股份，其中香港公开发售403.94万股H股，国际发售7674.56万股H股。每股发售价17港元。

作为全球知名协作机器人公司，华沿机器人本次港股发行得到了市场高度关注，基石投资人认购比例超过总募集金额的50%，得到了摩根士丹利、高瓴资本、广发基金等9家顶级机构投资者的加持。

根据弗若斯特沙利文的数据，在协作机器人领域，2024年，全球前五大企业占据了42.1%的市场份额。华沿是第二大中国协作机器人公司，市场份额为10.3%，同时也是2024年排名前五的全球企业，市场份额为3.5%。

华沿机器人与大族激光有着极深的渊源。截至IPO前夕，大族激光持有华沿机器人股份比例约16.77%，仍是第一大外部股东。公司创始人兼总经理王光能在电机与驱动领域积累了超过20年的技术经验，2005年至2017年曾在大族激光子公司大族电机担任副总经理，负责领导产品研发工作，专注于电子与控制系统的研发。2023-2026年担任南方科技大学电子与电气工程系工业教授。

招股书显示，华沿营收稳步加速，从2022年的1.094亿元增长至2023年的1.754亿元，2024年突破3亿元大关，达到3.084亿元，三年复合年增长率高达68.4%。

从业绩看，华沿的盈利能力并不稳定。2022年，公司净亏损8340万元人民币，2023年则转为净盈利190万元人民币，这主要归因于当年公司出售子公司及一家合营企业。

2024年，得益于协作机器人销售额的增长所带来的收入提升，公司净利润达1790万元。但到了2025年前九个月，公司再次转为亏损，录得净亏损1560万元。

根据招股书，其中约55%将投入研发能力，约20%将于未来五年用于海外业务发展，约15%将于未来五年用于升级并扩建生产能力。

在提升研发能力方面，华沿已更多瞄准人形机器人领域，将募资1.28亿港元用于人形机器人核心运动部件的开发，研发更适配于人形机器人领域的微型化核心运动部件，包括微型伺服驱动器、无框力矩电机、空心杯电机、人形机器人关节模块、运动控制器以及人形机器人手臂等。