【新股IPO】铜师傅（0664.HK）拟3月31日上市，发行价60-68港元募资约4.18亿港元，2024年市占率35%

金吾财讯|根据国元证券新股研报内容，铜师傅（0664.HK）计划于2026年3月31日上市，发行价区间为60.00-68.00港元/股，全球发售740.7万股，其中香港公开发售74.10万股（约占10%），国际配售666.60万股（约占90%）。保荐人为招银国际。公司主营铜质文创工艺品的设计、生产与销售，以线上直销和线下经销为核心模式，2024年线上销售占比79.7%。根据弗若斯特沙利文，公司在中国铜质文创工艺品市场排名第一，2024年按收入计市占率约为35.0%。行业前景方面，据弗若斯特沙利文数据，中国文创工艺品市场规模由2019年的2869亿元增长至2024年的3540亿元，预计到2029年达4647亿元，2024-2029年复合年增长率5.6%；其中铜质文创细分市场规模由2019年的11.10亿元增至2024年的15.80亿元，预计到2029年达22.80亿元，复合年增长率7.7%。财务状况显示，公司2022年至2024年营业收入分别为5.03亿元、5.06亿元、5.71亿元，净利润分别为0.57亿元、0.44亿元、0.79亿元；同期毛利率分别为32.20%、32.40%、35.40%，净利率分别为11.30%、8.70%、13.80%，营收保持稳定增长。本次发行按发售价中位数计算，募集资金净额约4.18亿港元，将用于深化IP矩阵建设、优化全渠道生态及加速国际市场布局等。国元证券予“谨慎申购”推荐。