中东冲突能源通胀风险主导政策转向，欧洲央行最早4月加息？

汇通财经APP讯——根据 汇通财经APP 报道，高盛目前预计欧洲央行将在2026年4月和6月各加息25个基点，此前预测为今年利率保持不变。此次的调整与摩根大通和巴克莱银行上周的预测一致，这两家银行也预计欧洲央行将在4月采取行动。高盛指出，中东地区的冲突带来了通胀风险，而能源价格的上涨则是主要的困扰因素。

摩根士丹利利率策略师卢卡·萨尔福德和玛丽亚·奇亚拉·鲁索在一份最新报告中表示，中东冲突的持续、对缓冲区的可观察性有限以及央行对滞胀环境的初步分析，促使他们对摩根士丹利的央行预测进行了调整。摩根士丹利目前预计欧洲央行将在2026年6月和9月各加息50个基点（此前预测为今年利率保持不变），且收回2027年的加息预期。据LSEG数据，目前金融市场预计欧洲央行今年将加息三次。这些策略师还预测，在其基准的欧洲央行利率路径情景下，10年期德国国债收益率在2026年年底将为2.80%，2027年将为2.70%。

这一轮预测集体上修，核心驱动在于霍尔木兹海峡紧张局势导致原油和天然气价格持续高位，输入型通胀压力超出此前预期。欧洲央行面临“滞胀”两难，既要抑制能源成本传导的物价上涨，又需避免过度紧缩拖累经济增长。市场已将2026年内三次加息概率定价至较高水平，欧元区长端收益率曲线同步陡峭化。

卢卡·萨尔福德和玛丽亚·奇亚拉·鲁索强调，冲突持续时间越长，央行对滞胀的容忍度越低，政策转向速度将快于市场初期预期。这一调整也反映出欧洲央行内部鹰派声音可能上升，市场需警惕后续会议纪要的措辞变化。对亚洲大国而言，欧洲利率抬升将间接推高跨境融资成本，同时能源价格传导或放大出口企业汇率压力，需提前布局利率对冲工具
编辑总结
客观来看，中东冲突引发的能源通胀已迫使高盛、摩根士丹利等机构全面上修欧洲央行加息路径，市场定价三次加息成为主流预期。尽管基准情景下德国国债收益率2026年底或至2.80%，但若冲突长期化，紧缩力度仍有上修空间。欧元区经济复苏韧性与全球利率联动将成为下半年核心观察变量，投资者宜结合能源价格走势动态调整久期配置。