腾讯控股(00700)盘初跌5.9% 2025年业绩符市场预期 中金下调其近两年盈利预测

金吾财讯 | 腾讯控股(00700)股价受压，截至发稿，跌5.9%，报518港元，成交额95亿港元。

消息面上，腾讯控股公告公布截至2025年12月31日止年度全年业绩。期内，公司权益持有人盈利2298.01亿元(人民币，下同)，同比增长16.97%；每股基本盈利24.749元，去年同期为20.938元。拟派末期股息每股5.30港元。期内，集团收入7517.66亿元，同比增长13.86%。期内，毛利同比增长21%至4226亿元。

中金公司表示，腾讯4Q25收入和Non-IFRS净利润基本符合一致预期腾讯4Q25收入同增13%至1,944亿元，基本符合一致预期；Non-IFRS净利润同增17%至647亿元，基本符合一致预期。基本维持26、27年收入预测，考虑到AI投入有所加大，以及汇率差异，下调26/27年Non-IFRS净利润6%和7%至2,774/3,025亿元。维持“跑赢行业”评级，下调目标价5%至666港元，对应20x26eNon-IFRSP/E，较当前股价有21%上行空间。当前交易于16x/14x26e/27eNon-IFRSP/E。