【券商聚焦】兴业证券维持恒隆地产(00101)“增持”评级 指派息稳定且零售额加速修复

金吾财讯|兴业证券发布研报指，恒隆地产(00101.HK)2025年核心净利润同比增3%至32.02亿港元，DPS维持0.52港元，对应股息率5.3%。内地商场2025Q4零售额同比增18%，出租率提升至96%，主因引入200个首店品牌及优化租户组合。公司V.3策略下轻资产项目资本支出约10亿元人民币，回报周期缩短。净负债率降至32.7%，有息负债规模降6.6%至535.89亿港元。预计2026-2028年每股股息维持0.52港元，维持"增持"评级。风险包括派息不及预期及零售额表现波动。