大摩：看好友邦保险(01299)盈利前景 上调目标价至111港元

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，对友邦保险(01299)前景维持乐观，并将其目标价上调16%，由96港元升至111港元，维持“增持”评级。报告指出，友邦2025年新业务价值增长强劲，预计将按固定汇率计算上升17%，为2026年奠定稳健基础。

该行预期，友邦2025年全年新业务价值将达55.8亿美元，按实质汇率(AER)计同比升18%，主要受中国香港、泰国及新加坡市场分别录得28%、19%及19%的强劲增长所带动。尽管第四季度增长略为正常化至13%，但整体表现仍属稳健。同时，公司全年营运溢利及内含价值预计将分别实现13%及18%的每股增长。

大摩认为，随着中国市场增长动力恢复，加上各区域业务维持健康增长，友邦已重回可持续增长轨道。该行将友邦2026年及2027年的新业务价值增长预测，分别上调至16%及15%，反映对其长期盈利能力的信心。

此外，报告提到友邦于2025年合共回购23亿美元股份，并派发27亿美元股息，全年股东回报率预计超过4%。大摩预期，公司可能在今年3月公布全年业绩时，宣布新一轮股份回购计划，进一步提升股东价值。