大和：洛阳钼业(03993)去年经常性净利润胜预期 评级“买入”

智通财经APP获悉，大和发布研报称，洛阳钼业(03993)发盈喜，料2025年净利润同比升47.8%至53.7%，达200亿至208亿元人民币(下同)，经常性净利润预期升55.5%至61.6%，达204亿至212亿元，胜市场预期。该行现予其“买入”评级。

该行估算，单计第四季，洛阳钼业净利润介乎57.2亿至65.2亿元，同比升9%至24%，按季升2%至16%。而经常性净利润预测则为58.6亿至66.6亿元，同比升28至46%，按季升1%至15%。管理层将强劲业绩归因于产量和价格上升，以及有效成本控制。

2025年第四季，洛阳钼业的铜产量为19.8万吨，同比增长13.6%; 钴产量为3万吨，同比微增0.4%; 去年所有产品的实际产量均超过公司原先指引。公司同时指引2026全年铜产量目标为76万至82万吨，同比增长3%至11%; 钴产量目标10万至12万吨，同比变动幅度为下降15%至增长2%。