小摩：升毛戈平(01318)目标价至130港元 预计今年销售及盈利升约三成

智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，毛戈平(01318)早前发布的管理层持股减持计划，应有助缓解投资者对2025年12月禁售期届满后的忧虑；将公司2025至27年盈利预测微调0%至2%，目标价由128港元升至130港元，予“增持”评级，并将毛戈平列为中国美妆板块首选股份。

该行认为毛戈平2026年有稳健的增长能见度，因其在体验式消费趋势中有最佳定位、门店网络扩张路线清晰、品牌知名度不断提升、针对中国人面部特征及审美精心设计的产品线、品类扩展，以及持续差异化的零售体验。近期与L Catterton达成的战略合作，亦为其海外扩张及潜在并购带来机遇。

该行预期毛戈平2026年销售及盈利将分别增长29%及30%，而2021至24年期间，公司销售及盈利的年均复合增长率分别为35%及39%，高于同业的19%及11%，亦大幅超越零售行业3%的增速。