新股消息 | 莲池医院递表港交所 为中国特色精品专科医疗集团

智通财经APP获悉，1月13日，莲池医院集团股份有限公司(简称：莲池医院)向港交所主板递交上市申请，中国银河国际为其独家保荐人。

公司简介

招股书显示，莲池医院是一家中国特色精品专科医疗集团。截至2025年9月30日，莲池医院按集团化管理结构运营5家医院及一家养老机构。公司始终秉承“患者至上”核心价值观，实施“人本位医疗”管理模式，形成了拥有无痛管理、快速康复(ERAS)、医护康麻一体化、无陪护护理等特色医疗服务模式的知名医疗品牌——“莲池医疗”。根据弗若斯特沙利文的资料，莲池医院已成为中国极具影响力的医疗集团。

截至2025年9月30日，公司的医院总建筑面积合计约117,893.06平方米，总注册床位数786张，拥有341人的执业医师及执业助理医生团队。于2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，公司的门诊就诊次数分别约为35.59万人次、40.32万人次及32.13万人次，以及住院人次为9904人次、13282人次及11445人次。同期，公司的骨科手术量分别为3655例、4189例及4180例，分娩量为3304例、5055例及3758例。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年私立医院保膝手术量计，公司的淄博莲池骨科医院在山东省内位居首位，在全国位居第三。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的收入计，公司的重庆长城骨科医院在中国西南民营骨科专科医院中位居首位。

财务资料

收入

公司于2023年度、2024年度、2025年截至9月30日止九个月分别录得收入约为3.56亿元、4.18亿元、3.59亿元人民币。

年内/期内溢利

公司于2023年度、2024年度、2025年截至9月30日止九个月分别录得溢利为5673.2万元、6759.1万元、5551.4万元人民币。

毛利及毛利率

公司于2023年度、2024年度、2025年截至9月30日止九个月分别录得毛利约为1.17亿元、1.51亿元、1.28亿元人民币。公司的毛利率维持相对稳定，截至2024年9月30日止九个月为35.0%，而截至2025年9 月30日止九个月为35.6%。

行业概览

在健康意识日益提升、公共医疗保险覆盖面扩大以及商业保险的发展加上慢性疾病高发的推动下，近年来，中国医疗服务市场稳中向好。医疗总支出由2019年的人民币6.58万亿元增至2024年的人民币9.76万亿元，2019年至2024年的复合年增长率为8.2%。此外，预计到2030年，医疗总支出将达到人民币14.55万亿元，2025年至2030年的复合年增长率为6.7%。

中国医疗服务的最大提供商为医院。2024年，约有38710家医院。医院根据所有权主要分为两类：公立医院和民营医院。同时，根据医院的规模及服务能力，中国的医院分为三个级别（一级、二级和三级，其中三级为最高级），每个级别下再分三等（甲等、乙等、丙等，甲等为最高级）。此外，按专业性质分类，医院包括综合医院、专科医院、中医医院及其他医院（例如中西医结合医院、民族医院及护理院）。

传统意义上，公立医院在中国医疗服务供给中占据主导地位。然而，近年来，民营医院板块已成为医疗服务行业中发展最快的组成部分之一。公立医院通常由政府或公共实体拥有、营运并提供财政支持，而民营医院则由私人、民营公司或民营组织拥有、管理并提供资金支持。民营医院通常更侧重于满足寻求优质医疗服务或拥有私人健康保险患者的需求。此外，民营医院在服务内容及定价方面具备更高的灵活性，专注于提供更定制化的医疗服务。

民营医院的收益由2019年的人民币4379亿元增长至2023年的人民币6892亿元，2019年至2023年的复合年增长率为12.0%，2019年至2023年的复合年增长率为12.0%，并预计将于2030年达到人民币1.88万亿元，2024年至2030年的复合年增长率为12.2%。同期，公立医院于2019年至2023年的复合年增长率为6.7%，预计于2024年至2030年的复合年增长率将为8.4%。

中国民营医院数量由2019年的22424家以3.8%的复合年增长率增长至2024年的26956家，并预计将于2030年进一步增至32188家，2025年至2030年的复合年增长率为2.6%。相比之下，公立医院数量由2019年的11930家减少至2024年的11754家，并预计将于2030年进一步减少至11728家。公立医院数量的下降主要归因于公立医院通过引入社会资本进行改革，转制为民营实体，该趋势符合《关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构意见的通知》所提出的政策目标，即推动中国医疗机构布局更加均衡。

董事会及高管资料

公司董事会将由七名董事组成，包括四名执行董事及三名独立非执行董事。董事会负责公司的管理及营运，并拥有一般权力。所有董事的任期均为三年，并可膺选连任。

股权架构

中雅投资拥有公司已发行股本总额约46.86%的权益。中雅投资分别由公司的董事长兼执行董事陈先生及陈凯先生拥有90%及10%的权益。因此，陈先生、陈凯先生及中雅投资构成一组控股股东。陈凯先生为陈先生的儿子。

中介团队

独家保荐人：中国银河国际证券（香港）有限公司

行业顾问：弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司

公司法律顾问：有关香港法例：周俊轩律师事务所、与通商律师事务所联营；有关中国法律：通商律师事务所

申报会计师：毕马威会计师事务所