浦银国际：7月南向资金累计净流入逾1,356亿元 流入金融、生物制药等规模较大 偏好优质高息股和成长股

智通财经APP获悉，浦银国际发布研报称，地缘政治风险缓和，全球主要股市均受外资青睐。过去一个月(7月3日至7月30日)，地缘政治风险明显缓和，市场避险情绪大幅回落，全球资金重新配置风险资产。美股仍是最受外资青睐的市场，录得净流入108.6亿美元。外资转为净流入中国内地市场47亿美元，为去年10月以来最大月度净流入。

浦银国际主要观点如下：

外资转为净流入中国市场

根据EPFR，过去一个月，外资转为净流入中国市场，主要由被动型外资驱动。期间共有47亿美元(折合逾368亿港元)外资净流入中国市场(可比同期净流出4.7亿美元)，其中主动基金净流出12.8亿美元，被动基金净流入59.8亿美元。该行观察到外资对中国资产的兴趣明显提升。截至6月底，主动型外资在中国股市的仓位仍然低于基准指数，若接下来市场情绪持续高涨，外资仍有较大的回流空间。由于信息科技和金融板块被低配的程度较深，在资金回流时或受青睐。

本土资金净流出中国市场明显放缓

据EPFR，过去一月，共有32.4亿美元的国内资金净流出中国股市，较可比同期明显收窄，主要为被动型资金。今年以来国内资金呈现明显的逆向投资特征，在市场下跌时的集中增持：4月，国内资金净流入282.9亿美元，创下过去5年来最大月度净流入记录，推动A股企稳;在市场狂热时有序减持：2至3月，科技板块因AI概念炒作出现非理性上涨，当时国内资金累计录得净流出210.9亿美元，但并未对A股市场造成明显波动。7月呈现类似的趋势，上证综指和恒指分别上涨了4.5%和3.1%。

主动型外资转为净流入港股，南向资金净流入加速

过去一月，外资净流入港股市场约33.8亿美元(约265.3亿港元)，被动型资金净流入加速，主动型外资转为净流入0.8亿美元，反映长线基金开始出现回流的倾向。7月，南向资金累计净流入1,356.5亿港元，日均净流入61.7亿港元，较6月日均净流入40.1亿港元大幅上升，净流入明显加速。年初至今，南向资金累计净流入为8,668.4亿港元，为去年同期的2倍以上。

南向资金净流入金融(多元金融、保险、银行)、生物制药等板块规模较大，比如内银龙头建行(00939)、中银香港(02388)、保险龙头中国人寿(02628)、中国平安(02318)、券商龙头国泰海通(02611)、中信证券(06030)等受到资金青睐。但汽车与零部件、电信服务、耐用消费品与服装录得净流出较多。从个股上看，南向资金偏好优质高息股和成长股。