【券商聚焦】招银国际：对华恢复H20/MI308供应 利好AI服务器/零组件供应链

金吾财讯 | 招银国际表示，英伟达声明已获美国政府保证可恢复对华销售H20芯片，并宣布推出完全合规的中国特供版RTX PRO GPU。另据报道，AMD正筹备恢复MI308对华出货。根据该机构前期分析，英伟达上季度55亿美元库存减记对应110万颗H20芯片和13.8万台H20服务器，而2024年向中国实际交付约100万颗芯片/12.5万台服务器，占当年中国AI服务器市场（42万台）的30%。据媒体报道，目前2025年H20/RTX6000D需求或达140-160万/100-200万颗；新型B30芯片将于2025年三季度在中国上市，全年出货量超100万颗。尽管市场部分预计在英伟达CEO黄仁勋上周造访白宫及本周北京之行后将恢复H20销售，但解禁时间仍早于预期，因此该机构相信短期内将提振中国服务器供应链情绪，利好AI服务器品牌商/ODM/组件厂商包括比亚迪电子、立讯精密、工业富联、华勤技术和联想集团。