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【券商聚焦】东北证券首予中广核矿业(01164)“增持”评级 料核电投资长期保持高景气

来源:金吾财讯

2025-07-11 13:27:43

(原标题:【券商聚焦】东北证券首予中广核矿业(01164)“增持”评级 料核电投资长期保持高景气)

金吾财讯 | 东北证券发研报指,中广核矿业(01164)6月3日公告,与中广核铀业签订销售框架协议,期限覆盖2026年~2028年;据框架协议,中广核铀业每年采购不低于1200t天然铀,每磅定价机制为30%*固定价格*年递增系数+70%*现货价格(2023年~2025年框架为40%*固定价格*通胀系数+60%*现货价格);其中固定价格定为94.22美元(2023年~2025年框架为61.78美元);框架协议下,2026年~2028年年度销售上限为39.4/44.0/45.6亿港元。

该机构表示,我国自2022年起每年核准新建机组10台或以上,预计核电投资长期保持高景气,铀需求可期。据IAEA,截至2024年底,全球在运核电机组417台,总装机容量377GW;在建机组62台,总装机容量64GW;预计至2050年,全球对核电的投资将达到1000亿美元。2024年7月,IAEA预测至2050年,高案/低案预测下全球核电装机950GW/514GW,该预测较2023年版本高案/低案分别上调7%/11%。国内方面,截至2024年底,在运及核准在建机组102台,装机容量113GW,规模超越美国升至世界第一;2022年~2024年,我国分别核准新建核电机组10台/10台/11台,截至目前,2025年我国已核准新建核电机组10台。

该机构预计公司2025年~2027年营收为90.8/100.2/109.4亿港元,同比+5%/10%/9%,归母净利润为6.1/9.3/10.2亿港元,同比+79%/51%/10%,对应PE为28/19/17倍。首次覆盖,给予“增持”评级。

证券之星资讯

2025-07-11

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