港股异动 | 第四范式(06682)涨超6% 大和料公司订单增长好于预期 上调评级及目标价

智通财经APP获悉，第四范式(06682)涨超6%，截至发稿，涨6.03%，报51.85港元，成交额2.66亿港元。

消息面上，大和发布研报称，第四范式销售人工智能系统Sage AI平台准用许可，让企业在私有部署中使用专有数据训练自家模型。大和预期该公司2025年至2026年预期订单增长可能好于预期，并指股东处置权益的拖累因素已移除。予该股票评级由原先“跑输大市”一举升至“买入”，其估值基础从市销率(PSR)转为市盈率(PER)，以今明两年平均目标市盈率80倍计，目标价由原先47港元上调至58港元。

该行指出，该公司与华为合作推出SageOne IA机器，针对具有数据安全顾虑的大型企业，或让该公司成为主要收入增长驱动力。2024年，第四范式实现13%的毛利增长，而得益于SageOne的持续增长，其收入增长了25%。2025年首季，公司收入与毛利均同比增长30%。随着强劲的AI需求，大和相信该公司2025年毛利将同比增长30%，高于当前市场预测的25%。这将使公司在2025年实现损益表盈亏平衡，早于大和之前的预期，这也应推动公司获估值重评。