愈演愈烈的商战或重塑新能源汽车行业格局

“口水战”、“舆论战”、“价格战”、“拉踩式营销”。。。。。。新能源汽车行业的竞争环境愈加恶劣，连工信部都看不下去了，终于出手推进综合整治新能源汽车行业“内卷”，引导行业良性发展。

新能源汽车行业进入了淘汰赛的下半场，内卷斗争愈发激烈。长城魏建军揭露“0公里二手车”乱象，指出“车圈恒大”的存在；余承东在未来汽车先行者大会上表示某外来者靠营销一款车型卖爆（或暗指小米）；蔚来李斌在发布会上指出每月黑蔚来的水军费用大约为3000-5000万元，公司感到“无能为力”；比亚迪王传福则表示真诚发展，不拉踩同行是比亚迪的企业原则 。

抖音成为车企舆论战的主战场，但流量高度集中于华为系以及小米汽车两家，米粉和华粉尖峰对麦芒，推动流量滚雪球，相关内容持续上热搜，而其他车企流量却少的可怜。而反映在线下车展上，在深圳车展小米汽车和鸿蒙系部分车型都需要排队看车，其他车企人流较少尤其是BBA品牌，流量分化严重。

智通财经APP了解到，为促进行业健康发展，近日工信部召开党组会议，会议要求要抓实抓细专项工作，扎实推进“综合整治新能源汽车行业“内卷”问题。同时国家出台新规，保障中小企业发展，不得拖欠中小企业款项，随后汽车行业纷纷响应，共有17家重点汽车企业先后发表声明，并就“支付账期不超过60天”作出承诺。

显然，新能源汽车行业进入了“生存”挑战模式，财务不健康，市场份额持续下降的车企将加速出清，而行业格局也悄然生变。

强者恒强，品牌销量分化

新能源汽车行业陷入了“冰火两重天”的局面，从5月份销量看，品牌销量延续分化趋势，在传统车企中，国产品牌越卖越好，而合资品牌越发颓势。

比亚迪（01211）和吉利（00175）表现最为强势，比亚迪销量38.25万辆，保持双位数的增长，吉利销量23.52万辆，增速近50%，其中新能源车13.8万辆，同比翻倍增长，渗透率提升了22.83个百分点至59.4%。而合资品牌则普遍下滑趋势，其中东风日产及东风本田等合资品牌均呈双位数的下滑。

其实传统品牌争论在于传统油车和新能源电车的争议，但近几年新能源汽车高速发展，如今渗透率已经超过40%，且合资车主要为油车，销量的持续下滑，也使得在网络舆论争议的声音越来越小。相比于传统品牌，造车新势力更显热闹，在中长尾市场中争夺份额，淘汰赛更加激烈。

造车新势力头部品牌稳固，销量强者恒强，零跑站上榜首，小米势如破竹，理想小鹏稳如老狗，但尾部品牌却非常惨淡，仍有多家品牌月销不足千辆，比如合创品牌及海马品牌等，哪吒汽车暴雷后没在公布销量，极石汽车月销也仅过千辆。

数据来源：公开的数据

小米凭一款车站上造车新势力榜单前四，前三分别为零跑、理想及小鹏，其中零跑前五个月销量为17.36万辆，与第二及第三差距不大。另外鸿蒙系品牌表现也非常给力，5月全系交付新车再创新高，其中问界M9作为旗舰车型，5月交付15481辆，持续占据50万级豪华SUV销冠。

受国产品牌崛起影响，特斯拉中国增长渐显乏力，主力车型为Model 3和Model Y，前五月销量20.2万辆，其中Model Y占比超过60%，而小米YU7即将上市，将分掉Model Y部分市场份额。如果按单款车型看，同价位区间能和特斯拉掰手腕的也只有小米汽车，市场对YU7的期望较高。

而品牌销量的高度分化，也导致了舆论及流量的偏向，无论是口水战、短视频平台还是线下展会，小米和鸿蒙系品牌都成为了大众的焦点。因为这两大品牌拥有庞大的粉丝群体，从数码圈迁移到汽车圈，两者的粉丝群体从不让步，但这也推进了行业的进步，正如“加多宝和王老吉掐架，死的确实和其正”一样，加速行业出清。

残酷竞争也有机遇，爆品聚焦10-20万价格带

新能源汽车行业正面临着残酷的生存竞争，但机遇还是非常大的，一方面虽然国补退去但一些地方仍存在政策补贴，且产品体验遥遥领先传统油车；另一方面政策上仍给与持续性支持，如5月份财政部与国家税务总局联合发布公告，将新能源汽车车辆购置税免征政策延续至2027年12月。

此外，在今年1月初，国家发改委和财政部发布《关于 2025 年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，新能源汽车相关政策预期落地，持续提振和刺激新能源车的终端需求。实际上，在去年4月及7月，国家分别发布和更新“以旧换新”政策的延续，给予报废旧车并购买新能源车的消费者，从补贴 7000 元上升到1.5万元，此次以旧换新也将进一步推升新能源汽车渗透率。

有机遇但需寻找爆点市场，其实10-20万区间是汽车行业的主战场，从浦银国际研报看到，该价格带乘用车的市场份额合计超过50%，其中10-15万超过30%。也正如此，很多车企锚定价格带推出爆款车型，比如零跑，几乎所有车型都在价格带内，再如小鹏，MO3和P7+的成功也基于此。

但可以看到，20-30万价格带市场份额正加速上升，主要为这价格带已经成为搭配智能驾驶的主流战场，包括轿车系小米SU7、小鹏P7、极氪007，以及智界S7等，SUV系小鹏G9、问界M7等。市场预计小米YU7价格也将在该区间，以该车型热度，将继续推高价格带市场份额，同时也对其他竞品带来巨大的竞争压力。

产品力和营销力是决定了品牌车型的爆款的主要因素，其中以产品力为主导，比如零跑的SUV产品，在缺乏流量支持下，依旧打造了多款爆品，成为10-20万价格带的销量王者，小鹏MO3和P7+也不具备流量能力，但凭借着极致产品力，智驾下移获得消费者青睐。小米SU7为网红车型，具备巨大的流量效应，同时产品力也够硬，上市一年多购车仍需要排产较长的时间。

财务健康是王道，加速行业格局重塑

从高合、威马、极越到哪吒汽车，行业淘汰赛加速市场出清，销量分化下恒强恒强，而“支付账期不超过60天”的承诺或大幅将长期巨亏以及资金面较差的车企生命周期。

财务健康才是王道，从当前现状看，传统车企具备雄厚资金，但也不是绝对安全，部分车企销量颓势，盈利下滑，存在生存危机；新势力品牌头部安全系数高，其中小米账上现金超过2000亿元，且预计下半年汽车业务或实现盈利，安全边际较高，零跑以及理想已实现盈利，经营现金流较为充沛，小鹏销量强势，2025年Q1股东净亏损率缩窄至4%，若保持势头，有望实现季度盈利，目前账上现金超过300亿元。

然而行业格局依旧存在较大的不确定性，任何一款爆品都将扭转趋势，正如去年的小鹏一样，智能驾驶式是产品力的核心。

其实每个车企都在智能驾驶上发力，但真正推动智驾平权的却是比亚迪，智驾Tier 1将充分受益于比亚迪带动的智驾在大众市场的普及，多家自主车企也将采取与比亚迪类似动作，目标实现智驾功能向 20 万元以下价格段的车型市场渗透。在今年6月，马斯克宣布将启动Robotaxi试运营，加速自动驾驶商业化。

总的来说，汽车行业舆情风向主要是销量分化导致，头部品牌强者恒强，小米作为新人携带巨大的流量效应破圈，复制了特斯拉模式，加速市场出清。未来决胜战场势必是产品力和营销力的角逐战，市场格局依旧在变化，而对供应商应付账龄的缩短，也将暴露车企的财务状况，加速行业格局的重塑。