创新浮动费率基金火热在售 公募管理人接连自购

证券时报记者 赵梦桥

近期，创新浮动费率基金成为基金发行端一大亮点，当前已有19只产品在售，包括天弘基金、博时基金等多家基金公司也以自有资金为新产品“站台”。

6月3日，兴证全球基金发布公告，拟运用固有资金2000万元认购兴证全球合熙混合基金，且承诺持有期限不低于3年。该产品亦是首批创新浮动费率基金中唯一一只发起式基金。

5月28日，博时基金发布公告，拟运用固有资金各1000万元投资旗下权益类基金博时卓睿成长、博时卓越优选混合，其中博时卓睿成长为创新浮动费率基金。

5月27日，天弘基金拟出资1000万自购正在发行的浮动费率基金——天弘品质价值混合，拟任基金经理贾腾也同步自购。根据相关规定，基金公司及基金经理自购旗下非货币基金，持有时间不低于1年。

此外，东方红资管、中欧基金等也均宣布自购旗下创新浮动费率基金。

此次自购与产品发行的联动释放多重信号：一方面，基金公司以真金白银投入向市场传递对产品长期价值的信心；另一方面，监管层推动的浮动费率改革已从政策框架转入实操阶段。有公募人士表示，自购或成为行业常态，头部机构将加速布局此类产品，推动行业向“以投资者利益为本”转型。

创新浮动费率产品无疑是公募基金行业快速发展下的里程碑事件，但也对公募基金过往盈利模式产生重大影响，在新产品批量推出之际，对基金公司以及基金经理会带来哪些挑战？

华南某公募投研人士对证券时报记者表示，这类产品最关键的一点是没有封闭期，对于管理费的计提是按照买入和卖出的时点做计算，所以这就要求基金经理把他的差额做得尽可能稳定。

“现在一些主动基金经理对于这一类产品的策略，还没有想出来更好的办法。只能尽可能去接近基准，然后拿出20%的仓位做一个增强，保证自己的超额是比较稳定的。”该公募人士表示。

与传统固定费率基金不同，创新浮动费率基金需实时跟踪每笔基金份额的持有期限与收益情况，在赎回、转出或合同终止时精准计算管理费，这要求基金公司具备更精细化的运营管理能力与强大的数据处理、计算系统。

因此，对于基金公司而言，上述公募人士认为，创新浮动费率产品没有封闭期，所以对于基金的会计核算，包括管理费的计提，都会有比较大的影响。据了解，针对这类新产品，需要对原有的估值核算的系统做升级改造。此外，新模式浮动费率产品对基金公司现金流也有影响，因为只有当客户发生赎回的时候，才知道确定对应管理费是多少，所以0.6%以上的管理费部分需要提前预留，由此对基金公司的现金流产生影响。