铜：美元反弹 铜高位震荡

【基本面】隔夜伦铜收9596美元/吨，跌幅0.19%；隔夜沪铜2506合约收78390元/吨，涨幅0.14%。
宏观方面，隔夜美国5月消费者信心指数从4月的85.7回升至98，高于市场预期，隔夜美元反弹。国内国家统计局数据显示1-4月全国规模以上工业企业利润增长1.4%。
供给方面， 2025年4月SMM电解铜产量112.57万吨，同比增长14.27%。2025年1-4月累计产量431.98万吨，同比增长10.63%。
库存方面，上周伦铜库存较前一周减少1800吨至164725吨，减少幅度为1.08%。上周沪铜库存录得98671吨，较前一周减少9471吨，减少幅度为8.76%。
【观点及操作策略】贸易紧张局势担忧暂缓，最新经济数据显示美国经济前景改善，美元止跌反弹；国内市场进入传统消费淡季，短期沪铜高位运行，供需基本面支撑上涨有限，日内谨慎短线参与。
（交子期货 谭江 期货交易咨询资格证号Z0016990）