*ST亿通（300211）2025年一季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期*ST亿通（300211）发布2025年一季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

1、总体经营情况

    2025年第1季度，公司实现营业收入为3407.21万元，较上年同期增长94.59%；营业成本1783.17万元，比去年同期增加57.33%；销售费用、管理费用、研发费用、财务费用四项期间费用发生额为2458.10万元，比去年同期增加52.60%；实现利润总额为-1103.76万元，较上年同期下降4.18%；归属于普通股股东的净利润为-1333.97万元，较上年同期下降24.17%；经营活动产生的现金流量净额为-11.31万元，比去年同期增长99.60%；基本每股收益为-0.0439元，较上年同期下降24.36%；加权平均净资产收益率为-2.80%，较上年同期下降0.71%。

    1）CATV主营业务：

    报告期内，公司继续稳固现有市场的基础上进一步加大国内外市场的拓展，但国内广电行业正逐步趋向于多业务或新型业务的关键转型期，广电运营商的网络建设投入规模和设备市场需求量缩减，部分广电运营商由于自身发展规划以及受市场竞争等因素放缓现有广电网络双向化的改造投入，以及部分中标价格呈现持续下降趋势，对公司双向网改造传输设备的销售和实现收入造成一定影响。另外因各地省网络运营商由于各阶段网络实施方案差异，各省采购设备的需求也不同，导致部分网络设备的市场销售量结构变动。

    报告期内，公司结合广电行业发展、招投标情况、市场需求等情况，为稳定产品的盈利能力，逐步调整经营战略，以选择资金状况、资信情况、区域发展等相对较好的地区为主要客户，在调整销售结构、精准投向国内市场的基础上，加强产品技术交流和市场推广宣传，继续拓展欧美等国外市场，巩固和发展国外业务。

    报告期内国内广电运营商因业务转型，其网络建设投入规模和设备市场需求量缩减，国内市场CATV网络传输设备实现销售收入194.91万元，比上年同期下降20.48%；国外市场，主要为家庭互联MOCA设备销售量比去年同期实现下降，报告期内出口产品实现销售收入为15.75万元，比去年同期减少86.02%。

    报告期内CATV网络传输设备实现收入共为210.66万元，比去年同期减少147.13万元，减少比例为41.12%；实现毛利-41.95万元，比去年同期减少13.06万元。

    2）公司智能化视频监控工程项目是充分利用公司现有客户资源及广电行业网络资源优势，与各地政府以及广电等运营商合作实施，主要以政府买服务方式为主进行复制推广，随着智慧城市、平安城市、雪亮工程的推广实施，公司继续积极拓展视频监控业务市场。报告期内，智能化视频监控服务实现收入391.65万元，比去年同期减少326.74万元；智能化监控工程建设项目当期确认收入下降，报告期内实现收入179.36万元，比去年同期减少72.06万元；上述因素报告期内公司智能化监控工程业务总体实现收入571.01万元，比去年同期减少41.12%，实现毛利333.88万元，比去年同期下降32.23%。

    3）报告期内，公司全资子公司合肥鲸鱼微电子有限公司总体实现收入1777.05万元，实现毛利505.76万元。其中，PPG传感器模组，实现营业收入1047.89万元，比去年同期增长724.87万元，实现毛利264.47万元，比去年同期增长160.40万元；AFE芯片、黄山系列超低功耗物联网智能芯片已实现大批量供货，其中公司新一代黄山3号芯片采用RISC-V核心，结合低功耗设计技术，进一步提升芯片性能和降低功耗，增加了加解密模块，拥有更大内存空间等多方面的提升。黄山3号芯片能够在客户更广泛的智能手表、智能手环、AR眼镜、AI健康监测，AIoT物联网市场得到广泛应用，截止报告期末累计出货量已超过100万只且客户需求持续增加，预计全年可实现较高幅度增长。报告期内实现营业收入693.01万元，比去年同期增长640.54万元，实现毛利206.26万元，比去年同期增长188.84万元。芯片是一项前期投入高、研发周期长、研发风险高的产品，子公司研发投入的持续增加，报告期内研发费用支出为1376.84万元，比去年同期增加155.47万元，增长比例为12.73%，实现净利润为-1187.21万元，比去年同期增长31.3万元。

    4）报告期内，公司控股子公司合肥云曦医疗器械有限公司秉着“诚实守信、质量至上”的经营理念，代理了国内外知名品牌的一类、二类、三类医疗器械产品，如美国强生的超声刀、美国强生的吻合器、美国强生的止血纱，美国戈尔的大支架、美国锐适的骨科产品、美国巴德的活检针、意大利贝而克的透析器等。

    目前销售区域主要集中在安徽省内，以合肥市三甲医院为主。子公司拥有一批专业的销售团队，大部分为临床医学专业，且具有丰富的销售经验。报告期内，子公司凭借医疗器械销售的渠道优势，深入理解H端的客户需求，实现营业收入796.79万元，实现净利润361.26万元。

    5）综合上述，公司报告期内实现营业收入3407.21万元，较上年同期增长94.59%；实现毛利1624.03万元，比去年同期增长1006.45万元；公司实现归属于普通股股东的净利润为-1333.97万元，较上年同期下降24.17%。

    2、技术研发投入

    报告期内，公司开展了“融合MoCA2.5G的入户型光网络终端”、“支持2.2GHz的卫星信号光纤传输系统”、“标准型楼栋光接收机”、“基于塑料光纤的Gbit数据传输系统”、“WiFi一体型光纤入户终端”、“WiFi一体型MoCA家庭互联单元”、“融合多协议的家庭互联终端远程管理系统”、“可穿戴设备芯片”、“健康医疗传感器”、“低功耗蓝牙芯片”等研发项目。报告期内公司研发项目投入1653.99万元，占公司营业收入的比重为48.54%。其中全资子公司鲸鱼微电子研发项目投入1376.84万元。

    3、限制性股票激励计划

    （1）2021年限制性股票激励计划

    2021年7月11日，经公司第七届董事会第二十三次会议审议通过了《关于公司〈2021年限制性股票激励计划（草案）〉及其摘要的议案》、《关于公司〈2021年限制性股票激励计划实施考核管理办法〉的议案》、《关于提请股东大会授权董事会办理2021年限制性股票激励计划相关事宜的议案》等相关议案。

    2021年8月9日，公司2021年第四次临时股东大会，审议通过了《关于公司〈2021年限制性股票激励计划（草案）〉及其摘要的议案》等相关议案。根据股东大会授权，由董事会办理与公司2021年限制性股票激励计划的有关事项。

    截止本报告出具之日，2021年限制性股票激励计划已完成限制性股票的首次授予及向符合授予条件的5名激励对象授予22万股限制性股票，预留部分限制性股票剩余61.875万股作废，完成首次授予部分第一个归属期实际可归属激励对象可归属限制性股票68.375万股认缴与登记手续，上市流通日为2023年1月9日；完成2021年限制性股票激励计划预留授予部分第一个归属期实际可归属激励对象可归属限制性股票5.25万股认缴与登记手续，上市流通日为2023年8月25日；完成2021年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期实际可归属激励对象可归属限制性股票49.50万股认缴与登记手续，上市流通日为2023年12月4日。

    （2）2022年限制性股票激励计划

    2022年2月28日，公司分别召开第七届董事会第三十次会议、第七届监事会第二十七次会议，审议并通过《关于公司〈2022年限制性股票激励计划（草案）〉及其摘要的议案》等相关议案。

    2022年4月18日，公司2021年年度股东大会，审议通过了《关于公司〈2022年限制性股票激励计划（草案）〉及其摘要的议案》等相关议案。根据股东大会授权，由董事会办理与公司2022年限制性股票激励计划的有关事项。

    截止本报告出具之日，2022年限制性股票激励计划已完成限制性股票的首次授予及向符合授予条件的3名激励对象授予15万股预留部分限制性股票；完成2022年限制性股票激励计划预留授予部分第一个归属期实际可归属激励对象可归属限制性股票2.25万股认缴与登记手续，上市流通日为2024年4月15。

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