万里石（002785）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期万里石（002785）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入12.77亿元，同比上升0.67%，归母净利润-5444.1万元，同比下降53.53%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.66亿元，同比下降5.41%，第四季度归母净利润-5687.68万元，同比下降47.46%。本报告期万里石公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达46.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.46%，同比减2.49%，净利率-5.8%，同比减68.73%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.44亿元，三费占营收比11.29%，同比增5.72%，每股净资产3.92元，同比减7.33%，每股经营性现金流-0.15元，同比减488.91%，每股收益-0.24元，同比减40.57%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-488.32%,原因:①销售商品、提供劳务收到的现金减少：正常情况下，收入增加，现金流相应增加。2024年，国内业务收入占比63.61%，同比增加11.52%，而国内业务收入现金回款率低，现金净流量为负数。国际业务收入占比36.39%，同比减少11.52%，而国际业务收入回款率高，现金净流量是正数。②出口业务减少，与出口业务相关的出口退税收入减少，导致收到的税费返还减少。③支付给职工以及为职工支付的现金增加等。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-29.42%,原因:本报告期购买结构性存款。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-115.09%,原因:上期收到向特定对象发行股票募集资金，本期无此类现金流。
4. 货币资金变动幅度为-59.15%,原因:经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流出。
5. 应收款项变动幅度为5.29%,原因:报告期营业收入增加，同时受下游地产客户资金状况影响，应收款项结算周期变长。
6. 投资性房地产变动幅度为-82.82%,原因:报告期处置部分投资性房地产，且对剩余投资性房地产计提减值准备。
7. 固定资产变动幅度为75.31%,原因:报告期盐湖提锂后端产线建设完成，在建工程转固定资产。
8. 在建工程变动幅度为-100.0%,原因:报告期在建工程转固定资产。
9. 使用权资产变动幅度为48.73%,原因:报告期增加房屋建筑物租赁。
10. 短期借款变动幅度为-15.16%,原因:报告期公司使用募集资金归还银行借款减少。
11. 租赁负债变动幅度为66.46%,原因:报告期增加房屋建筑物租赁。
12. 交易性金融资产的变动原因:购买结构性存款。
13. 应收票据变动幅度为-65.11%,原因:应收票据到期承兑。
14. 应收款项融资的变动原因:持有的用于贴现、背书或到期收款的高信用等级银行承兑汇票增加。
15. 长期待摊费用变动幅度为-61.28%,原因:报告期子公司产线搬迁，吸附剂入库保存，由长期待摊费用调整至存货。
16. 其他非流动资产变动幅度为299.17%,原因:报告期支付股权收购意向金。
17. 预计负债变动幅度为-100.0%,原因:原计提的弃置费用不再需偿付，冲销预计负债。
18. 库存股变动幅度为-30.0%,原因:报告期回购注销限制性股票。
19. 未分配利润变动幅度为-35.42%,原因:报告期公司净利润为负。
20. 其他流动负债变动幅度为-31.27%,原因:未终止确认已转让的票据减少。
21. 递延收益变动幅度为-67.11%,原因:递延收益摊销。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额5.18亿元，累计分红总额720.00万元，分红融资比为0.01。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为57.8%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.45%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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