宏远股份：募投项目新增产能现“三个版本” 污染物排放情况现信披疑云

《金证研》南方资本中心 正则/作者 西洲 映蔚/风控

2025年3月26日，沈阳宏远电磁线股份有限公司（以下简称“宏远股份”）披露了其2024年度报告，2024年，其实现营业收入20.72亿元，同比增长41.84%，且其净利润近五年来首次破亿元，达到1.02亿元，同比增长57.65%。

而“靓丽”业绩背后，宏远股份募投项目拟新增产能上演信披疑云，招股说明书、首轮问询回复及环评批复现“不同版本”。在内控治理方面，宏远股份环评报告披露，截至2024年4月，其现有项目存两项关于危废处理的环境问题，被要求整改。且环评报告披露，项目建成后石油类污染物排放浓度或超标，但结论却是“达标”。蹊跷的是，检测报告的编制人与宏远股份的实控人“杨丽娜”同名。

一、募投项目拟新增产能或现“三个版本”，产品应用情况介绍引用客户“技术含量最高工序”图片

2024年12月20日，为贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》、《关于加强上市公司监管的意见（试行）》等“1+N”政策文件要求，北交所发布了《北京证券交易所上市公司持续监管指引第12号——信息披露工作评价》。并且，2025年7月，北交所将开展首次上市公司信息披露工作评价。

值得关注的是，宏远股份对于募投项目拟新增产能数据或现“不同版本”，信息披露现疑云。

1.1 “电磁线扩建项目”系募投项目，拟新增电磁线年产能数据或现“三个版本”

据宏远股份签署日为2024年6月21日的招股说明书（以下简称“签署于2024年6月21日的招股书”），“电磁线生产线智能数字化扩建项目”（以下简称“电磁线扩建项目”）为宏远股份的募投项目之一，项目环评批复号为沈环辽中审字202417号。

该项目拟对现有电磁线生产线进行优化和升级，新增电磁线产能5,000吨。该项目建设完成后，将形成年产5,000吨超高压、特高压电力变压器用电磁线生产制造能力。

然而，宏远股份首轮问询回复中披露的该项目拟新增产能，或出现不同“版本”。

据签署日为2024年9月18日的首轮问询回复（以下简称“首轮问询回复”），“电磁线扩建项目”为新增挤压机、漆包机和换位设备，增加产能4,000吨/年。

不仅如此。该项目的环评批复显示的设计产能，与上述均不一致。

据沈环辽中审字202417号《关于电磁线生产线智能数字化扩建项目环境影响报告书的批复》（以下简称“环评批复”），“电磁线扩建项目”为扩建项目，拟新增电磁线漆包线生产线，年产电磁线5,160吨。

也就是说，签署于2024年6月21日的招股书显示，宏远股份“电磁线扩建项目”拟新增电磁线产能5,000吨。而首轮问询回复显示，该项目拟增加产能为4,000吨/年；不仅如此，环评批复显示，该项目拟新增5,160吨电磁线年产能。即关于宏远股份的“电磁线扩建项目”的拟新增产能数据，或出现“三个版本”。

而关于宏远股份信披的疑云仍在继续。

1.2 招股书披露电磁线产品应用时，引用客户“技术含量最高工序”的图片

据签署于2024年6月21日的招股书，宏远股份主要从事电磁线的研发、生产、销售。

据签署于2024年6月21日的招股书披露的“主要产品的应用情况”，在超/特高压交、直流输电中，变压器是变压、传送电力的核心装备，而绕制变压器线圈用的电磁线，则是变压器的核心部件。

并且，宏远股份披露，其电磁线产品在世界上电压等级最高的昌吉—古泉±1100kV特高压直流换流变压器中的绕制过程图示。

具体而言，上述图示主要使用的是纪录片《大国重器》的画面。其中，图片显示了宏远股份的客户特变电工股份有限公司（以下简称“特变电工”）工厂的绕制过程，其中一个画面的字幕为“技术含量最高的一道工序”。

需要指出的是，上述“技术含量最高的一道工序”，指的是客户特变电的工序。

据纪录片《大国重器》，60岁的马秀峰正带领徒弟绕制线圈。这是换流变压器技术含量最高的一道工序。全世界没有任何一台机器可以代替人工操作。揻弯只能凭借手工。且执行揻弯的工人均带着印有特变电工标识的帽子。

另据认证主体为特变电工的微信公众平台2018年3月2日发布的公开信息，特变电工厂房里，60岁的马秀峰正带领徒弟绕制线圈，这是换流变压器生产中技术含量最高的一道工序，全世界没有任何一台机器可以代替人工操作。

由此可见，绕制线圈作为换流变压器生产中技术含量最高的一道工序，系由特变电工的工人在特变电工的厂房内完成，或非指代宏远股份的电磁线产品。

值得一提的是，变压器最关键的部件，或系分接开关。

1.3 招股书称电磁线是变压器的核心部件，行业协会称分接开关是最为关键的设备

前述提到，宏远股份称电磁线是变压器的核心部件。

据全国标准信息公共服务平台，2024年3月7日公示的国家标准计划《分接开关第2部分：应用导则》，由TC44（全国变压器标准化技术委员会）归口，主管部门为中国电器工业协会。

《分接开关第2部分：应用导则》显示，分接开关作为各类变压器电压调整的核心部件，是变压器各类组件产品中，最为关键的设备。

总的来说，关于宏远股份的募投项目“电磁线扩建项目”拟新增产能，招股说明书、首轮问询回复及环评批复现“不同版本”。除此之外，宏远股份招股书在介绍电磁线产品应用情况时，引用客户“技术含量最高工序”的图片。基于上述情形，宏远股份的信息披露现疑云。

二、检测报告编制人与宏远股份实控人“同名”背后，环评报告披露的污染物排放情况现信披疑云

值得注意的是，宏远股份某项目的环评报告披露，截至2024年4月，其现有项目存在两项环境问题需要整改。不仅如此，该项目建成后，宏远股份全厂的石油类污染物排放浓度或超标，而对应结论却系“达标”。

2.1 截至2024年4月现有项目存两项关于危废处理的环境问题，被要求限期整改

据沈阳市建设项目环境信息公开平台数据，2024年5月15日，宏远股份的“新增上引炉建设项目”（以下简称“上引炉项目”）获得了环评批复，并公示了环评文件的最终批准版（以下简称“上引炉项目环评报告”）。

“上引炉项目环评报告”显示，截至编制日期2024年4月，宏远股份现有项目存在两项环境问题，分别为“危险废物贮存库排气筒不足15m高”、“危险废物贮存库标识不规范”，整改期限为2024年5月底完成。

2.2 环评报告显示项目建成后石油类污染物排放浓度或超标，结论却为“达标”

“上引炉项目环评报告”显示，参照原有已建项目及原有拟建项目的分析数据，宏远股份全厂（现有已建项目+现有拟建项目+本项目）废水中的石油类污染物，排污浓度为86.9mg/L，排放标准为20mg/L，达标情况为“达标”。

本项目实施后，全厂污水排放浓度满足《辽宁省污水综合排放标准》（DB 211627-2008）表2中的标准。

同时，据2008年7月1日起实施且现行有效的《辽宁省污水综合排放标准》（DB 211627-2008），表2中列示了排入城镇污水处理厂收集管网系统的水污染物最高允许排放浓度。其中，石油类污染物的最高允许排放浓度为20mg/L。

即是说，“上引炉项目环评报告”披露，宏远股份全厂石油类污染物的排放浓度未为86.9mg/L，或超出了排放标准，但在环评报告中的废水排放情况一览表中，却显示为“达标”，令人费解。

问题并未结束。

2.3 项目检测报告编制人为“杨丽娜”，与宏远股份的实控人“杨丽娜”同名

据“上引炉项目环评报告”所附的现有项目检测报告，该检测报告系宏远股份的前身宏远有限，委托沈阳熠境环境检测有限公司（以下简称“熠境检测”）对“超高压、特高压电力变压器用电磁线生产线智能化技改项目”出具的，编制日期为2022年7月26日。

该检测报告的末页显示，报告的编制人名为“杨丽娜”。

巧合的是，据签署于2024年6月21日的招股书，宏远股份的实际控制人为杨绪清、杨立山、杨丽娜。并且，宏远股份董事长、总经理杨绪清，与董事、副总经理杨立山为父子关系；杨绪清与董事杨丽娜为父女关系，杨绪清、杨立山及杨丽娜三人为一致行动人。

值得一提的是，曾为宏远股份出具检测报告的监测机构，其资质或值得关注。

据辽宁省生态环境厅发布的2018年第4批辽宁省社会化环境监测机构备案登记表，熠境检测的检验检测资质认定证书的有效日期，为2018年4月28日至2024年4月27日。

然而，据辽宁省生态环境厅2024年7月9日发布的辽宁省社会生态环境监测机构名录（动态更新），截至查询日2025年3月28日，辽宁省环境监测机构名录尚未更新。

且截至查询日2025年3月28日，熠境检测官网披露其资质认定正式的有效期也是截至2024年4月27日，其资质是否过期或值得关注。

值得一提的是，项目检测报告的出具单位熠境检测，与“上引炉项目环评报告”的编制单位沈阳熠珺环保科技有限公司，或系同一控制下企业。

综合来看，“上引炉项目”环评报告披露，截至2024年4月，宏远股份现有项目存在两项环境问题被要求限期整改。不仅如此，在“上引炉项目”建成后，宏远股份全厂的石油类污染物或超标排放，但环评报告给出“达标”的结论。观其背后，宏远股份现有项目检测报告的编制人“杨丽娜”，与宏远股份的实控人之一“杨丽娜”同名。