一键布局中国科技，科创综指增强来了！

作为融合科技创新、战略新兴产业与资本市场的重要枢纽，科创板既是科技创新进程中的受益者、实践者，也是在加快发展新质生产力、实现科技高水平自立自强及现代化产业体系建设等方面发挥独特作用的推动者。

上交所近日表示，下一步将推动更多优质民营科技型企业在科创板发行上市。分析认为，政策的持续优化与支持，为科创板企业提供了更宽松的市场环境，推动技术创新与产业升级，有望进一步巩固科创板在促进中国科技自主创新与经济转型中的核心作用。

在此背景下，科创板迎来战略投资机遇。国投瑞银上证科创板综合价格指数增强型证券投资基金（下称“国投瑞银科创综指指数增强基金”，代码：A类023903/C类023904）已于近日获批，或为投资者把握科技浪潮、布局未来资产提供了全新工具。

科创板：国家战略科技力量的核心承载

古语有云，“芳林新叶催陈叶，流水前波让后波”。科创板的诞生与发展，亦是时代发展的必然选择。

党的十八大以来，党中央坚持把科技创新摆在国家发展全局的核心位置，以前所未有的力度强化国家战略科技力量建设，明确提出“中国式现代化关键在科技现代化”的战略方向。

作为国家战略科技力量的市场化支点，科创板承担着中国资本市场改革创新的重任。一方面，科创板是“硬科技孵化地”，能满足不同类型、规模和发展阶段企业的融资需求，提升服务实体经济的能力，是对多层次资本市场体系的重要补充；另一方面，科创板还是注册制的“试验田”，能为中国资本市场注册制改革提供实践经验和示范效应，进而推动整个资本市场的改革创新。

从战略定位来看，科创板聚焦于“硬科技”及半导体、人工智能、生物医药等战略性新兴产业，这些领域不仅符合国家发展战略，也代表着未来经济增长方向；从研发费用来看，近三年以来科创板企业在研发方面投入较大，有较大比例的科创板公司持续增加研发投入，创新驱动仍是科创板公司发展的核心动力。

截至2025年3月5日，已经有585家企业在科创板挂牌上市，板块总市值突破7.68万亿。当前我国经济发展方向正在逐步由此前的“高速发展”向“高质量发展”过渡，科技创新将成为未来中国经济增长的重要引擎。中央提出的“科技高水平自立自强”目标，正在推动科创板成为中国科技创新和产业链整合的核心平台。

（数据来源：Wind，截至2025年3月5日。上述内容仅用于说明市场的历史客观情况，非投资建议，不属于对产品投资收益或本金安全的保证。）

横空出世的科创综指：“科创板新坐标”

2025年1月20日，上交所与中证指数有限公司正式推出上证科创板综合指数，由上海证券交易所符合条件的科创板上市公司证券组成指数样本，反映上海证券交易所科创板上市公司证券的整体表现。横空出世的科创综指，被市场视为投资科创板的“新坐标”。

市值“高覆盖”，尽揽“硬科技”核心资产

当前科创板上市股票共585只，科创50、科创100、科创200等科创板主流宽基指数对科创板的市值覆盖均不满50%，相比之下，科创综指共纳入个股样本567只，纳入比例近97%。剔除少量ST股票以及上市不久的股票，科创综指基本实现对科创板上市公司的全覆盖。

（数据来源：中证指数公司、Wind，截至2025年3月5日。上述内容仅用于说明市场的历史客观情况，非投资建议，不属于对产品投资收益或本金安全的保证。）

更具代表性，囊括科创板大中小盘

对比科创50、科创100、科创200的指数成分股特别可以发现：科创50指数中，1000亿以上规模公司比例最高，偏重细分龙头；科创100指数中，100-300亿规模公司比例最高，适当兼顾细分翘楚与增长潜力；科创200指数中，50-100亿规模公司比例最高，适当兼顾细分龙头与更大增长潜力；而科创综指的成分股市值分布横跨了8.54亿元到7762.50亿元，100亿元以下的成分股市值占比为69.66%，1000亿以上的成分股市值占比也有1.41%，囊括科创板大中小盘个股，更具代表性，有望成为衍生工具在科创板块的代表性指数，起到科创板市场的发展“指南针”作用。

（数据来源：中证指数公司、Wind，截至2025年3月5日。上述内容仅用于说明市场的历史客观情况，非投资建议，不属于对产品投资收益或本金安全的保证。）

更均衡，捕获更多细分机遇

从行业分布来看，科创综指的行业分布与科创板全市场整体水平基本一致，行业分布更均衡，电子、医药、机械、计算机等行业数量和权重占比较高，聚焦新一代信息技术、生物产业新材料、新能源、高端装备等国家战略赛道，但单一行业占比均未超过50%，行业分布较科创50、科创100等科创板宽基指数更均衡，既分散单一行业风险，又集中配置高成长性战略科技集群。

（数据来源：中证指数公司、Wind，截至2025年3月5日，行业分类为申万一级行业。上述内容仅用于说明市场的历史客观情况，非投资建议，不属于对产品投资收益或本金安全的保证。）

研发更强劲，创新驱动力更强

2023年，科创综指成分股的研发费用占营业收入比中位数达11.94%，73家公司研发强度超过30%，337家公司超过10%，显示出科技创新企业的高研发投入特性。

科创综指成分股2023年研发费用占营业收入比例分布

（数据来源：Wind，截至2023年末。上述内容仅用于说明市场的历史客观情况，非投资建议，不属于对产品投资收益或本金安全的保证。）

增速更高，成长动力强

2020-2023年，科创综指成分股营业总收入复合年增长率平均值达到27.02%，显示出强劲的增长动力。

（数据来源：Wind，截至2023年末。上述内容仅用于说明市场的历史客观情况，非投资建议，不属于对产品投资收益或本金安全的保证。）

历史走势更出色，进攻性更强

回顾科创综指基日（2019年12月31日）以来走势：2020-2022年受益于科技股结构性牛市，科创综指在2021年8月创下68%的阶段最高涨幅；随后，受市场风格切换（价值股占优）及半导体周期下行拖累，科创综指从高点回撤；自2024年三季度末的行情以来，科创综指开启强势反弹，至2025年3月5日，科创综指近6个月累计上涨56.89%，远超沪深300、上证指数。拉长时间来看，截至3月5日，科创综指自基日以来累计涨幅为25.37%，也远超同期沪深300与上证指数。

（数据来源：Wind，截至2025年3月5日。以上内容仅用于说明指数历史数据，不预示其未来实际运作情况，非投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）

指数+增强，更强的超额收益土壤

得益于科创板的战略定位、科创综指的显著特色，跟踪科创综指的指数产品一经推出便吸引了市场关注。面对科创综指的投资，国投瑞银上证科创综指合价格指数增强型基金采用指数增强型投资策略。

指数+增强，力争超额收益

不同于其他指数，科创综指的三大特点为指数增强策略挖掘超额收益提供了“土壤”：

一是成份股数量较多且未来还会继续增多。截至2025年3月5日，已经有585家企业在科创板挂牌上市，板块总市值突破7.68万亿。其中，科创综指共纳入个股样本567只，纳入比例近97%，样本数量充足，量化模型可以更好地践行大数定律，使得模型的统计结果更加稳健有效。未来，随着科创板上市企业不断增多，科创综指的增强潜力预计还会逐步增大；

二是涨跌分化程度高。指数内股票收益的离散程度刻画了“潜在”的超额收益水平，2024年科创综指成分股涨跌幅标准差为15.44%，高于上证50、沪深300、中证500等主流宽基指数，为指数增强提供了更丰富的超额收益土壤；

各指数成分股过去一年涨跌幅统计

（数据来源：Wind，数据统计区间为2024年1月1日至2024年12月31日。以上内容仅用于说明指数历史数据，不预示其未来实际运作情况，非投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）

三是波动率更高。自基日以来，科创综指年化波动率为33.70%，相较于其他主流指数有着更高的波动空间，而高波动率通常意味着市场情绪波动较大，个股价格容易出现偏离基本面的情况，通过主动选股和动态调整，指数增强策略能够捕捉被低估的个股或规避被高估的个股，从而获得更多的超额收益机会。

（数据来源：Wind，数据统计区间为2019年12月31日至2025年3月5日。以上内容仅用于说明指数历史数据，不预示其未来实际运作情况，非投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）

老将+新锐，力争1+1>2

国投瑞银上证科创综指合价格指数增强型基金拟任基金经理有两位，一位是具有17年证券从业经历，11年公募基金管理经历的量化投资部部门总经理殷瑞飞，另一位是哥伦比亚大学统计学硕士、量化新锐钱瀚。基金经理的管理功力从历史业绩或可见一斑：殷瑞飞自管理国投瑞银中证500指数量化基金以来，任职期间超额收益达93.38%，且多年超额收益均为正。

（数据来源：基金业绩数据、业绩基准、超额收益源于基金定期报告，截至2024年12月31日；任期信息源于国投瑞银基金官网，截至2025年2月11日。超额收益指报告期净值增长率减基准增长率，国投瑞银中证500指数业绩基准为：中证500指数收益率×95%+商业银行活期存款利率（税前）×5%。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成本基金业绩表现的保证。）

结语

作为中国资本市场改革的“试验田”，科创板承载着推动科技创新、助力经济转型升级的历史使命，不仅为硬科技企业提供了成长的沃土，也为投资者打开了分享科技红利的新窗口。在全球化竞争与科技自立自强的时代背景下，科创板汇聚了一批代表未来方向的创新企业，其投资价值不仅体现在企业的高成长性上，更在于对中国经济高质量发展的深远意义。展望未来，以创新为引擎、以价值为基石的科创板，或将成为资本市场一颗璀璨的明星。投资者不妨关注即将发行的国投瑞银上证科创板综合价格指数增强型基金，把握科技浪潮，布局未来资产。

（本文观点具有时效性，可能随市场的变化而更改，非投资建议，不属于对产品投资收益或本金安全的保证，产品的投资策略和投资范围等内容详见基金合同。）

          

殷瑞飞，基金经理，量化投资部部门总经理，中国籍，厦门大学统计学博士。17年证券从业经历。2008年3月至2011年6月任汇添富基金管理公司风险管理分析师。2011年6月加入国投瑞银基金管理有限公司。2013年4月2日至2013年9月25日担任国投瑞银瑞和沪深300指数分级证券投资基金的基金经理助理，2013年5月17日至2013年9月25日担任国投瑞银沪深300金融地产指数证券投资基金（LOF)的基金经理助理。2014年7月24日起担任国投瑞银中证上游资源产业指数证券投资基金（LOF）基金经理，2018年8月1日起兼任国投瑞银中证500指数量化增强型证券投资基金基金经理，2019年6月11日起兼任国投瑞银沪深300指数量化增强型证券投资基金基金经理，2023年10月26日起兼任国投瑞银新增长灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2024年9月10日起兼任国投瑞银磐睿量化选股混合型证券投资基金基金经理。曾于2016年4月26日至2018年6月11日期间担任国投瑞银新价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理，于2015年11月17日至2019年1月4日期间担任国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金基金经理，于2013年9月26日至2020年9月18日期间担任国投瑞银瑞和沪深300指数分级证券投资基金基金经理，于2013年10月26日至2023年7月14日期间担任国投瑞银沪深300金融地产交易型开放式指数证券投资基金（LOF)基金经理，于2021年10月15日至2024年1月10日期间兼任国投瑞银安睿混合型证券投资基金基金经理，于2022年12月5日至2024年6月3日期间兼任国投瑞银专精特新量化选股混合型证券投资基金基金经理。

          

基金经理殷瑞飞在管同类（银河一级分类：股票基金）产品如下：

国投中证500指数A于2018/08/01成立，2019/03/14新增C类份额，2024/12/13新增Y类份额，殷瑞飞2018/08/01任职管理，A类份额收益率（2020、2021、2022、2023、2024、合同生效至2024/12/31）：43.16%、25.79%、-18.11%、-5.84%、10.04%、104.13%，同期业绩比较基准：19.94%、14.83%、-19.30%、-7.01%、5.40%、10.75%，C类份额收益率（2020、2021、2022、2023、2024、合同生效至2024/12/31）：42.58%、25.30%、-18.44%、-6.22%、9.60%、71.47%，同期业绩比较基准：19.94%、14.83%、-19.30%、-7.01%、5.40%、6.04%，Y类份额因成立至统计截止日期未满半年，故不披露业绩，业绩比较基准为：中证500指数收益率×95%+商业银行活期存款利率（税前）×5%。国投沪深300指数A/C于2019/06/11成立，2024/12/13新增Y类份额，殷瑞飞2019/06/11任职管理，A类份额收益率（2020、2021、2022、2023、2024、合同生效至2024/12/31）：41.77%、4.22%、-17.04%、-11.55%、15.01%、33.52%，同期C类份额收益率：41.17%、3.80%、-17.37%、-11.89%、14.55%、30.57%，同期业绩比较基准：25.86%、-4.85%、-20.58%、-10.79%、14.04%、9.12%，Y类份额因成立至统计截止日期未满半年，故不披露业绩，业绩比较基准为：沪深300指数收益率×95%+商业银行活期存款利率（税后）×5%。国投资源指数A于2011/07/21成立，2024/05/10新增C类份额，殷瑞飞2014/07/24任职管理，A类份额收益率（2020、2021、2022、2023、2024、合同生效至2024/12/31）：29.24%、42.65%、-6.34%、2.12%、11.53%、34.51%，同期业绩比较基准：14.04%、32.03%、-10.15%、-3.01%、8.24%、-32.15%，C类份额收益率（合同生效至2024/12/31）：-7.96%，同期业绩比较基准：-9.74%，业绩比较基准为：中证上游资源产业指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%。以上数据来自基金定期报告。统计截至2024年年末。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成本基金业绩表现的保证。    

          

钱瀚，基金经理，中国籍，美国哥伦比亚大学统计学硕士。9年证券从业经历，1年公募基金管理经历。2016年5月加入国投瑞银基金管理有限公司量化投资部。2023年2月13日至2023年8月14日期间担任国投瑞银沪深300金融地产交易型开放式指数证券投资基金的基金经理助理。2023年8月15日起担任国投瑞银沪深300金融地产交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2024年11月19日起兼任国投瑞银中证机器人指数型发起式证券投资基金和国投瑞银中证港股通央企红利指数型发起式证券投资基金基金经理。

          

基金经理钱瀚在管同类产品（银河一级分类:股票基金）如下：

国投机器人指数A/C于2024/11/19成立，钱瀚2024/11/19任职管理，赵建2024/11/19任职管理，因成立至统计截止日期未满半年，故不披露业绩，业绩比较基准为：中证机器人指数收益率×95%+商业银行活期存款利率（税后）×5%。国投港股通央企红利A/C于2024/11/19成立，刘扬2024/11/19任职管理，钱瀚2024/11/19任职管理，因成立至统计截止日期未满半年，故不披露业绩，业绩比较基准为：中证港股通央企红利指数收益率（经估值汇率调整后）×95%+商业银行活期存款利率（税后）×5%。国投金融地产ETF于2013/09/17成立，赵建2019/10/29任职管理，钱瀚2023/08/15任职管理，殷瑞飞任期为2013/10/26-2023/07/15，产品收益率（2020、2021、2022、2023、2024、合同生效至2024/12/31）：14.57%、-4.50%、-11.07%、-5.31%、35.66%、179.68%，同期业绩比较基准：0.76%、-11.78%、-14.98%、-9.38%、31.99%、60.03%，业绩比较基准为：沪深300金融地产指数。以上数据来自基金定期报告，统计截至2024年年末。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成本基金业绩表现的保证。

          

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

根据监管要求，基金销售机构对投资者类型、投资者风险承受能力、基金风险等级进行认定或划分，并根据实际情况提出投资者适当性匹配意见。基金法律文件中涉及基金风险收益特征的表述不属于投资者适当性范畴的基金风险等级，与基金销售机构对基金的风险评级可能不同。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，国投瑞银基金管理有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1.本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。

2.本基金具有指数投资风险（含标的指数跟踪误差风险等）、股指期货等金融衍生品投资风险等特定风险（具体投资风险详见法律文件）。

3.本基金股票资产占基金资产的比例不低于 80%，其中投资于标的指数成份股或备选成份股的资产不低于非现金基金资产的 80%（具体投资范围详见法律文件）。

4.本基金采用指数增强型投资策略，以上证科创板综合价格指数为基金的标的指数，结合深入的宏观和基本面研究、以及量化投资技术，在跟踪指数的基础上调整投资组合，严控基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度和年跟踪误差（具体投资策略详见法律文件）。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。国投瑞银基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、基金管理人依照有关法律法规及约定申请募集旗下基金，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站：eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.ubssdic.com进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

七、投资人应当通过国投瑞银基金管理有限公司或具有基金代销业务资格的其它机构认购/申购和赎回基金，具体代销机构名单详见基金管理人网站公示信息及相关公告。投资人进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。

本基金名称中的“增强”为投资策略，不属于对产品运作表现优于指数的保证，也不属于对产品投资收益或本金安全的保证。（CIS）

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