月度保费观察（2024年）| 2024上市险企保费大比拼 平安拔头筹 众安增速领跑

南方财经全媒体记者 林汉垚 实习生 周末 北京报道

近日，A股及H股9家上市保险公司陆续披露2024年年度保费收入。

21世纪经济报道记者梳理数据发现，9家上市保险公司2024年度实现原保险保费收入人民币3.28万亿元，同比增长达5.04%。

从规模看，中国平安以8581.43亿元的原保险保费收入收入位列榜首，中国人保、中国人寿分别以6927.53亿元、6717.00亿元紧随其后，位列第二、三位。值得关注的是，众安在线延续了2023年的高速增长态势，原保险保费收入同比增长达13.37%，增速继续领跑上市险企阵营。

数据显示，9家上市险企中，除天茂集团旗下的国华人寿原保险保费收入同比下滑13.46%外，其余有8家公司实现了原保险保费收入增长。

从行业整体来看，国家金融监督管理总局最新统计数据显示，2024年1-12月保险业原保险保费收入达56963亿元，按可比口径同比增长5.7%。其中人身险原保险保费收入达42633亿元，同比增长13.3%；财产险业务稳中有进，原保险保费收入达14331亿元，同比增长5.3%。

对此，招商证券非银分析郑积沙团队指出，2024年上市险企寿险新单正增，新业务价值（NBV）预计增长强劲，财险保费延续稳健表现。考虑到预定利率下调和渠道报行合一等带来的Margin改善，预计上市险企2024年寿险NBV均将实现两位数以上增长。

市场回暖叠加产品转型 人身险韧性增长

国家金融监督管理总局数据显示，2024年人身险市场增长强劲。2024年1-12月保险业人身险原保险保费收入达42633亿元，较之2023年的37640亿元增幅达13.3%。人身险公司实现原保险保费收入4万亿元，可比口径下同比增长5.7%。

细分业务板块中，寿险原保险保费收入3.19万亿元，同比增幅达到15.4%；健康险原保险保费收入7731亿元，增幅达6.1%。另一方面，意外险面临原保险保费收入下滑的挑战，2024年原保险保费收入收缩至408亿元，同比降幅达9.2%。业内专家指出，意外险原保险保费收入下降一定程度上受监管办法出台后行业阶段性调整的影响。

从上市险企业绩看，8家上市公司中人身险公司累计揽收人身险1.98万亿元，较2023年的1.89万亿元同比增长4.88%。其中，中国人寿以6717亿元的原保险保费收入领跑人身险市场，同比增长4.71%；平安人寿原保险保费收入5028.77亿元，增速达7.79%，位居第二；太保寿险、新华保险分别实现原保险保费收入2388.23亿元、1705.11亿元，同比增长2.44%和2.78%。此外，人保寿险及健康险的原保险保费收入亦突破了千亿规模。值得关注的是，除国华人寿原保险保费收入同比萎缩13.46%外，其余险企均实现正增长。

国泰君安非银首席分析师刘欣琦指出，2024年人身险保费稳健增长，预计得益于寿险储蓄需求旺盛推动。当前十年期国债收益率跌至1.6%，国有大行在2024年更是于7月、10月两度主动下调存款利率，最新存款挂牌利率来看，一年期、三年期和五年期分别跌至1.2%、1.50%和1.55%。权益市场波动背景下，居民避险需求高涨，挪储需求旺盛，具备保障功能的储蓄型保险产品获居民资产配置青睐。

虽然低利率环境下，人身险保费得到增长，但利率中枢持续下移也加剧行业利差损风险。中国人民银行发布的《中国金融稳定报告（2024）》指出，监管部门自2023年以来已采取了“报行合一”、下调传统险预定利率及压降万能险和分红险的实际结算利率等系列措施防范利差损风险。

国家金融监督管理总局于2024年再次调整人身保险产品的预定利率上限，自当年9月1日起，新备案的普通型人身保险产品预定利率上限将设定为2.5%；自10月1日起，新备案的分红型保险产品预定利率上限为2.0%，新备案的万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%。

随后，在2025年1月份， 《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》出台，要求各人身保险公司动态调整普通型、分红型人身保险预定利率最高值和万能型人身保险最低保证利率最高值。

在渠道端，2024年作为 “报行合一” 落地后的首个完整经营年度，银保渠道首当其冲迎来调整。据行业交流数据，2024年人身险行业银保渠道新单保费收入约7000亿元，同比下降22%，下滑近2000亿元；其中新单期缴保费约3586.7亿元，同比下降近13%。业内人士分析认为，这一方面反映了市场竞争加剧下的现实压力，另一方面也是险企基于偿付能力的考量主动调整业务规模的表现。

车险迎新能源驱动 非车险战略性调整提速

在财产险市场方面，2024年财产险公司全年原保险保费收入达1.69万亿元。其中，支柱业务机动车辆险原保险保费收入升至9137亿元，同比增长5.35%；非车险板块中，责任险、农险原保险保费收入分别达到1372亿元、1484亿元，增速分别达8.20%和3.78%。

从上市险企业绩来看，6家财险公司原保险保费收入合计达1.18万亿元，同比增长5.72%。具体来看，人保财险以5380.55亿元的原保险保费收入稳居市场首位，同比增长4.31%；平安产险、太保产险分别揽获3218.21亿元与2032.49亿元的原保险保费收入，稳居行业第二、三位，增幅分别达到6.51%和6.79%。值得关注的是，众安在线原保险保费收入同比增长13.37%，维持两位数增长。

细分业务方面，从披露了车险、非车险原保险保费收入情况的财险“老三家”人保财险、平安产险、太保产险来看，车险原保险保费收入增速较为稳健，原保险保费收入合计6269.97亿元，同比增长3.98%。

公安部统计数据显示，2024年全国机动车保有量突破4.53亿辆，其中汽车保有量达3.53亿辆，同比增长5.1%。2024年出台的“两新”政策下，全国汽车报废和置换更新超过650万辆，叠加新能源乘用车全年国内零售量突破1100万辆关口，共同驱动车险市场扩容。

根据中国精算师协会、中银保信联合发布的《我国新能源车险2024年有关赔付信息》，2024年，我国保险行业承保新能源汽车3105万辆，保费收入1409亿元，提供风险保障金额106万亿元。值得关注的是， 2024年下半年以来，比亚迪、小米等造车新势力落子财险市场，为新能源车险市场注入新活力。

从12月单月数据来看，车险增长明显，单月原保险保费收入达到956亿元，环比增长18.76%。业内人士分析认为，这主要得益于12月新车销量持续走强。中汽协数据显示，12月汽车销量达到348.9万辆，同比增幅达10.5%，带动承保车辆稳定增长。

然而，非车险板块年末表现承压，农险及责任险12月原保险保费收入出现负增长。具体来看，农险单月原保险保费收入降至21亿元，环比降幅达57.14%；责任险单月原保险保费收入86亿元，环比下滑2.27%。

展望2025年，方正证券分析师许旖珊、林宇轩表示，在消费复苏和新能源汽车渗透率提升的推动下，叠加近期商务部等8部门联合发布《关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知》的汽车以旧换新政策利好，25年车险保费有望维持稳健增长。同时，记者获悉，在车险、人身险领域陆续落地“报行合一”之后，近日监管部门就加强非车险“报行合一”监管等有关事项向业内征求意见。业内人士普遍认为，这一政策举措有利于规范行业健康发展，助力非车险市场竞争格局进一步改善。