【基金视界】开年明星基金经理调研忙，DeepSeek、AI、人形机器人等话题热度高涨

21世纪经济报道见习记者 杨娜娜 上海报道

2025年开年以来，机构调研热潮涌动，王国斌、傅鹏博、谢治宇等顶流基金经理罕见露面，董承非、杜昌勇等私募大咖同步现身。

冯明远、金梓才、冯福章、任相栋、杨宗昌等明星基金经理也在纷纷参与。2024年跳槽至富国基金的范妍，亦在近期露面调研。

DeepSeek部署、AI大模型、算力、人形机器人是调研的热门话题，AI与机器人产业链标的被密集调研。搭乘AI东风的澜起科技被280家机构调研；安培龙、丰立智能等概念股获机构超高频调研，年内股价涨幅惊人。

截至2月12日，2025年以来共有166家基金公司参与了上市公司调研。其中，调研总次数最多的前五家基金公司分别为华夏基金（116次）、博时基金（114次）、银华基金（101次）、易方达基金（98次）、嘉实基金（93次）。

此外，包括高毅资产、淡水泉资产、宁泉资产、正圆投资、保银投资、睿郡资产、世诚投资、聚鸣投资、盘京投资等一众知名私募也纷纷出动调研。

其中，调研总次数最多的是正圆投资，共计55次，涉及55家上市公司，其次是淡水泉投资，共计调研28次，涉及27只个股。

不少明星基金经理露面调研。其中，睿远基金傅鹏博两次露面调研，分别调研移远通信和梦网科技。

在2024年主动权益基金成绩单中拿到第二名的财通基金金梓才，调研了瑞可达，这家公司也被招商基金冯福章所关注。

移远通信、梦网科技、瑞可达以及信达澳亚基金冯明远调研的泰凌微，均在调研中被问及AI方面的布局。

泉果基金王国斌罕见露面，与姜荷泽一起调研闻泰科技。1月17日闻泰科技的调研中，参与的还有百亿私募睿郡资产的董承非和杜昌勇等。据渠道数据，截至2024年10月底，睿郡资产的管理规模在360亿元左右，其中董承非的管理规模在100亿左右。

兴证全球基金的谢治宇和任相栋也参与了开年的调研潮。谢治宇调研了广告行业的易点天下，这家公司也被易方达基金的杨宗昌所关注。据Wind数据，截至2024年末，谢治宇的在管基金总规模超过375亿元。

2024年5月从圆信永丰基金跳槽至富国基金的范妍，在2月5日调研了上海钢联。据上市公司公布的调研记录显示，属于AI应用端的上海钢联，被问及基于DeepSeek模型的产品迭代事宜。

上海钢联表示，公司希望尽快把基于DeepSeek的“小钢”做出来，目前已经通过“小钢”实现了一定程度的降本增效。

截至2月12日，今年以来最被机构关注的个股是半导体行业的澜起科技，总共被280家机构调研，其中基金公司有40家，外资机构有44家。

其次是水晶光电、丰立智能、华勤技术、矩光科技，分别有276家、237家、216家、216家机构参与调研活动。

澜起科技是一家集成电路设计公司，为全球仅有的3家内存接口芯片供应商之一，截至2月12日的总市值接近830亿元。

1月22日，澜起科技发布2024年年度业绩预增公告，其多项业绩均创历史新高。公告显示，澜起科技预计2024年度实现营业收入约36.39亿元，较上年同期增长约59.20%；预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为13.78亿元-14.38亿元，较上年同期增长205.62%-218.93%；预计2024年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润12.24亿元-12.84亿元，较上年同期增长230.82%-247.04%。

对于2024年年度公司经营业绩较上年同期大幅增长的原因，澜起科技表示，一是受益于全球服务器及计算机行业需求逐步回暖，二是受益于AI产业趋势推动。

2024年三季度，多只受市场广泛关注的ETF增持澜起科技。澜起科技的前十大流通股东中，华夏上证科创板50ETF、易方达上证科创板50ETF、华夏国证半导体芯片ETF、华泰柏瑞沪深300ETF分别位列第四大、第七大、第八大、第十大流通股东。

谢治宇管理的兴全合润排在第九大流通股东的位置。2024年三季度，谢治宇有所减持，澜起科技也因此从兴全合润的第一大重仓股降至第四大重仓股。而到了2024年末，在被连续重仓7个季度后，澜起科技退出了兴全合润的前十大重仓股。

被机构调研次数最多的个股是安培龙，今年以来有48家机构调研了22次，其中基金公司就有14家。

被机构调研次数最多的还有广信材料、华明装备、大族激光、徐工机械，分别被调研14次、11次、9次、8次。截至2月12日，今年以来安培龙的涨幅已经超过61%。

安培龙主营热敏电阻及温度传感器、压力传感器等，与机器人场景相关的产品以及与比亚迪的合作是机构调研时最为关心的问题。

截至2024年三季度末，安培龙的前十大流通股东中，有6只公募基金赫然在列。其中，鹏华基金闫思倩管理的基金就有3只，此外还有宝盈基金容志能管理的两只以及永赢基金张璐管理的一只。

基金公司参与调研次数最高的个股是丰立智能，有65家基金公司参与了1月21日的现场调研。据丰立智能发布的投资者关系活动记录显示，2025年1月13日、15日、16日、19日、20日、21日的调研活动中，易方达基金祁禾、金鹰基金陈颖露面，高毅资产、淡水泉投资等头部私募亦有参与。

截至2月12日，这只机器人概念股自开年以来，已经有超过42%的涨幅，总市值接近80亿元。

据丰立智能介绍，公司目前主要有五大业务线：家居智能、新能源传动智能、座舱智能驱动、精密减速器以及自有品牌轻量化气动工具，其产品作为重要零部件被广泛应用于新能源汽车、机器人、智能家居、医疗器械、电动工具、电站远程控制系统等领域。

其前十大流通股东中，鹏华基金闫思倩管理的两只基金也在列。不过，2024年三季度，闫思倩管理的这两只基金对丰立智能有所减持，她所管理的鹏华创新未来还退出了丰立智能的前十大流通股东。

近期，宇树科技的轮足机器狗与DeepSeek-V3的亮相成为AI圈的大事件，引发国内外对中国科技能力的重新评估，这股AI的风也吹到了股市。据Wind数据，年初至今，软件、计算机、信创等指数相关的ETF涨幅靠前。

谈及当下市场以及对AI投资的看法，闫思倩于近期表示，AI时代，科技主线有望成为全民共识，看好科技股，其中最看好机器人。机器人是AI+万亿空间的产业，从0到1，行业刚刚开始，中国面临再次弯道超车，领先全球的机遇。2025年有望是机器人的元年，从技术进步到商业应用，万亿空间刚刚起步。

永赢先进制造基金经理张璐表示，2025年将是人形机器人的量产元年。国金证券汽车组分析师陈传红和冉婷在研究报告中分析，量是人形机器人的核心矛盾点，有量就有产品和成本的快速迭代。2025年，在特斯拉等龙头公司的引领下，人形机器人量产迎来0-1。“从量的兑现度角度看，‘中国供应链+高成本场景’将成为最强方向”。