正川股份引入和达系战投 业绩承压之下股价提前涨停引关注

业绩持续承压之下，药用玻璃包装材料龙头正川股份(603976.SH)拟通过协议转让方式引入外部股东。5月24日晚间，公司披露，控股股东正川投资拟作价3亿元，向安景立成转让其持有的公司10%股份。交易完成后，安景立成将成为公司第三大股东。

本次交易披露前一个交易日，即5月22日，正川股份股价放量涨停，收报24.2元/股。而此次协议转让价格为19.8元/股，较当日收盘价折让约18.18%。

和达系出手 意在产业协同

公告显示，本次股份受让方安景立成成立于2026年4月27日，其背后主要合伙人为和达信立集团(出资99%)与北京安立大健康科技有限公司(出资1%)。和达信立集团前身为2011年创立的和达资本，历经十余年产业投资与并购重组，已发展为以新能源和生物医药为核心赛道的现代化产业集团，旗下拥有资本、产业和数字化三大板块。

安景立成表示，其深耕医药医疗领域，在医药产业链上下游拥有丰富行业资源，与正川股份的医药包装主业具备良好业务协同基础，未来拟依托自身产业资源与上市公司开展资源互通、业务联动。

正川股份亦表示，本次协议转让旨在优化公司股权结构，引入认可公司内在价值和看好未来发展的新投资者。

业绩大幅下滑 产品价格承压

引入战投的背后，是正川股份近年来持续下行的经营压力。2021年公司归母净利润曾达1.07亿元，同比增长超100%。但此后盈利能力波动走低。

据2025年年报，正川股份实现营业收入6.64亿元，同比下降17.07%；归母净利润1890.38万元，同比大幅下降64.5%；扣非净利润1108.12万元，降幅达77.52%。公司称，受医药集采政策持续深化、行业竞争日趋激烈等多重因素影响，部分产品价格承压、销量有所下滑。主营业务毛利率为18.05%，同比下降2.37个百分点。

进入2026年，公司一季度实现营业收入2.09亿元，同比增长29.12%，但增收不增利，归母净利润682.74万元，同比下降37.44%。公司解释，市场竞争加剧致产品售价下降，叠加国际地缘政治等因素使主要原材料采购成本上涨，利润总额下降。

上市至今，正川股份鲜有资本运作，仅在2021年发行可转债募资约4亿元。此次引入和达系战投能否带来实质性产业协同，进而扭转业绩颓势，仍有待观察。而股价在重大信息披露前提前涨停一事，亦需公司进一步回应市场关切。