新易盛重挫超9%，光模块CPO巨震回调，创业板人工智能ETF华夏（159381）近6天获得连续资金净流入

4月24日，A股低开低走，三大股指盘初扩大跌幅，创业板跌超1，盘中一度跌2%，算力硬件集体大跌，光模块、光通信等方向领跌，新易盛重挫超9%，消化前期涨幅。截至10:49，同类费率最低创业板人工智能ETF华夏(159381)下跌3.62%，盘中成交额超3亿元，市场交投活跃。资金加速布局高景气算力方向，创业板人工智能ETF华夏近6天获得连续资金净流入，最高单日获得2.31亿元净流入，合计“吸金”5.37亿元，最新规模达23.32亿元，创近1年新高。

消息面上，新易盛发布最新季报显示，公司第一季度实现营业收入83.38亿元，同比增长105.76%，第一季度归属于上市公司股东的净利润为27.80亿元，同比增长76.80%。上海证券指出，Lumentum订单指引积极，光通信持续高增。4月10日，光通信公司Lumentum发布消息称，受美国大型AI数据中心需求加速增长的推动，公司订单有望排满至2028年，北美CSP资本开支旺盛，可直观验证底层硬件高景气及AI资本开支长周期。Lumentum2018年收购光通信同行Oclaro，补齐了InP(磷化铟)激光器和光子集成电路及相关组件和模块的能力，过去两年将日本工厂产能扩大了12倍，需求从增长速度远超供给，预计资本开支持续增长。我们认为美国云厂商资本开支规模旺盛，光通信行业技术持续迭代，1.6T光模块有望在2026年进入预量产阶段。

算力行业进入卖方市场，重视产业链发展机会：

通信ETF华夏(515050)紧密跟踪中证5G通信主题指数，完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器全链条。该布局直接承接AI算力资本开支加速与技术迭代的双重驱动，是把握通信板块业绩释放的核心工具。年报数据显示，2025年通信ETF华夏(515050)为投资者赚取盈利52.13亿元，位居赛道同类首位。场外联接(A类：008086；C类：008087)

创业板人工智能ETF华夏(159381)：跟踪指数的一半权重集中在光模块CPO板块，另一半权重覆盖国产算力、AI软件应用领域，形成“硬件+应用”的均衡布局，新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比超39%，位居AI类指数第一。前10大权重股为中际旭创(15%)、新易盛(15%)、天孚通信(7%)、润泽 科技、蓝色光标、协创数据、昆仑万维、北京君正、网宿科技、同花顺。目前基金规模超20亿元，场内综合费率仅0.20%，为同类最低。场外联接(A类：025505；C类：025506)。