打新必看 | 4月8日一只新股申购

1.尚水智能(创业板)

申购代码：301513

股票代码：301513

发行价格：26.66

发行市盈率：18.02

行业市盈率：41.56

发行规模：6.67亿元

主营业务：面向新能源电池极片制造及新材料制备领域，专业从事融合工艺能力的智能装备的研发、设计、生产与销售

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，根据GGII调研统计，2024年中国锂电生产设备市场规模约660亿元，2025年行业出货量达到近年低点，后续2026年将重回增长态势，预计到2027年中国锂电生产设备市场规模将达到850亿元。其中，2024 年中国锂电前段设备市场规模为224亿元，预计到2027年，中国锂电前段设备的市场规模将达到290亿元。

公司业绩方面，2022年至2025年，尚水智能实现营业收入分别为3.97亿元、6.01亿元、6.37亿元和8.1亿元，扣非净利润分别为8541.13万元、2.19亿元、1.48亿元和1.6亿元。公司预计2026Q1实现营收3.1亿元至3.6亿元，同比增长11.26%至 29.21%；实现扣非净利润-3450万元至-3750万元，同比下滑29.11%至22.94%。可以看出，公司近年来“增收不增利”问题显著。

募资情况方面，据招股书，尚水智能原计划拟发行2500万股，募资约5.87亿元，分别用于高精智能装备华南总部制造基地建设项目(2.28亿元)、研发中心建设(2.09亿元)、补充流动资金(1.5亿元)。以此次26.66元/股的发行价计算，公司此次实际募资约6.67亿元，与原计划相比超募约14%。

回顾2025年的新股情况，2025年A股共有116只新股登陆资本市场，首日无一破发。其中，创业板全年上市新股33只，首日收盘平均涨幅达229%，中一签(500股)平均浮盈约2.35万元。2026年以来，A股已有31只新股上市，首日无破发。

从估值看，公司发行市盈率明显低于行业平均值，考虑到近两年来新股首日赚钱效应明显，综合判断尚水智能首日破发概率较小。