华夏银行2025年营收边际改善，股价创年内新高

4月2日盘中，截至发稿，华夏银行上涨1.90%，股价报7.52元创年内新高，换手率0.36%，成交额4.11亿元。

消息面上，华夏银行发布的2025年年报显示，报告期内该行营业收入与归母净利润虽同比仍有下降，但降幅较前三季度已显著收窄，盈利能力呈现逐级改善态势。尤其净息差指标表现突出，全年录得1.56%，同比仅收窄3个基点，降幅明显优于上市银行平均水平，体现出较强的资产负债管理能力。

收入结构拆解来看，面对全年信贷有效需求不足、利率下行及存量房贷利率调降等多重压力，华夏银行利息净收入实现逆势增长，全年达629.48亿元，同比增长1.43%，有效对冲了资产端收益率下滑的冲击。非利息净收入受资本市场波动拖累，全年实现289.66亿元，同比下降17.44%，主要因交易性金融资产中债券估值下跌导致公允价值变动损益浮亏。不过，手续费及佣金净收入仍保持韧性，全年实现55.76亿元，同比增长2.44%，成为非息收入板块的核心增长极。

规模扩张同步提速。截至2025年末，华夏银行总资产达4.74万亿元，同比增长8.25%。其中各项贷款余额2.57万亿元，同比增长8.47%；存款余额2.38万亿元，同比增长10.71%。存贷款增量与增速均创近五年新高，显示出较强的客户基础拓展能力。

资产质量方面，在风险分类趋严的背景下，该行仍保持稳中向好态势。截至年末，不良贷款率1.55%，较上年末下降0.05个百分点，且从一季度1.61%的水平稳步回落至年末低位。

展望后市，华夏银行已根据国家"十五五"规划方向制定估值提升计划，内容涵盖强化战略引领、持续现金分红、完善公司治理、加强投资者关系管理、优化信息披露及主要股东增持等六大举措。管理层在3月31日的业绩说明会上明确表示，将以战略为引领持续推进经营效能提升，全力服务新质生产力发展，多措并举提升中长期投资价值。