南向资金单日净卖出创纪录，什么情况？

3月5日，南向港股通资金单日净卖出‌277.35亿港元‌。

近期南向港股通资金动向引起市场关注，呈现出大举净买入与创纪录抛售交替出现的极端走势，资金流入流出情况波动剧烈。

从港股通资金近期在具体港股通标的上的动向来看，也呈现明显的分化。

南向港股通资金波动剧烈

南向港股通资金流向的波动开始加剧。

Wind数据显示，3月5日，南向港股通资金单日净卖出‌277.35亿港元‌，刷新南向港股通资金单日净卖出历史纪录。当日港股市场高开低走，截至当天收盘，恒生指数小幅上涨0.28%，恒生科技指数下跌0.69%，部分南向资金借反弹减仓的迹象比较明显。

不过，不久之前，南向港股通资金的动向则是另一番景象。数据显示，在2月27日至3月2日期间，南向港股通资金曾连续两个交易日净买入超过百亿港元。再往前看，2月25日至2月26日，南向港股通资金则连续两个交易日出现净卖出，分别净卖出约41亿港元和74亿港元。

总体来看，此前几个月南向港股通资金多数情况下呈现单日净买入，且常出现大幅净买入的情形。

从月度数据来看，2026年2月，南向港股通资金累计净买入约‌906亿港元‌，其中2月4日至2月6日连续3个交易日单日净买入超过百亿港元，2月13日单日净买入额超过200亿港元。2026年1月，南向港股通资金月度净买入额则接近700亿港元‌。

南向资金在不同标的上的动向也呈分化

对于近期南向资金流向波动反复，以及3月5日创纪录出现大幅净卖出的现象，市场尚无统一的看法。不过近期美以袭击伊朗导致中东局势骤然紧张带来资本市场避险情绪升温、美联储降息预期波动反复、不同主体对港股市场的看法分化，以及港股市场的离岸市场特征导致其更易受外部冲击影响等因素，或是导致波动加剧的部分原因。

另外，从港股通资金近期在具体港股通标的上的动向来看，也呈现明显的分化。

比如，在3月5日港股通资金大幅净卖出的当天，从港股通持股数量变化及对应股价情况估算，阿里巴巴、紫金矿业、潍柴动力、中国人寿、华虹半导体、长飞光纤光缆、紫金黄金国际、东方电气、美团、快手、中国太保、李宁、中银香港等股票背后的港股通资金减持规模居前。数据显示，3月5日，阿里巴巴背后的港股通持股数量降为22.33亿股，单日减少约883.95万股，按照当日该股成交均价估算，当日南向港股通资金减持阿里巴巴的规模在10亿港元左右。

不过，数据也显示，当天包括腾讯控股、中国石油股份、小米集团、中石化油服、比亚迪股份、中海油田服务、工商银行、建设银行、大众公用、联合能源集团、中远海发、兖矿能源在内的多只港股通标的股获得港股通资金增持，相关标的股获增持的资金规模居于市场前列。