食品饮料周报：“618”线上白酒大促升温，酒商选择“打不过就加入”

来源：证券之星资讯

2025-06-06 15:15:55

证券之星食品饮料行业周报：2025年6月2日-2025年6月6日，沪深300指数上涨0.88%，申万食品饮料指数下跌1.45%。前五大上涨个股分别为：均瑶健康、*ST春天、妙可蓝多、有友食品、品渥食品。

机构观点

平安证券本周观点(含个股)：

白酒观点：酒企务实求真，加大战略转型。上周白酒股东大会集中召开，据微酒，在行业调整周期中，多家酒企提出将加大战略转型，聚焦高质量发展，同时加大年轻消费者培育，体现出务实的态度。展望未来，我们期待政策助力下，消费环境回暖，标的上推荐三条主线，一是需求坚挺的高端白酒；二是全国化持续推进的次高端白酒；三是主力产品位于扩容价格带的地产酒。

食品观点：产业端多维创新，关注啤酒/软饮料/零食细分赛道。为满足消费者追求情绪价值、注重性价比、追求健康等多样化需求，企业积极创新，推出各类贴合市场的新产品。如东鹏饮料推出1L装大瓶装果之茶，以5元极致性价比瞄准下沉市场茶饮新蓝海；承德露露推出了新品“露露草本”植物养生系列饮品；盐津铺子携手三养，推出联名产品大魔王火鸡辣酱味火爆魔芋；三只松鼠推出60款饮料新品矩阵，以硬折扣的价格抢占果汁、功能乳饮、苏打水等多项饮料细分市场。伴随饮料旺季临近，后续关注啤酒、软饮料、零食三大细分赛道。

天风证券本周建议(含个股)：

【首推】软饮料&低酒精“新品+低基数+即将迎来旺季+成本红利”下的投资机会：李子园/承德露露/东鹏饮料/百润股份/香飘飘等。【港股食饮】建议关注：青啤 H、华润啤酒、百威、蒙牛乳业、卫龙美味、悠然牧业、康师傅、统一等。

【白酒板块】推荐强α&持续享受集中度提升红利的白酒龙头酒企：山西汾酒/贵州茅台等。【大众品】建议关注：①降本控费逻辑：西麦食品/五芳斋/李子园/立高食品等；②新消费逻辑(市场空间大/有渠道或品类红利)：H&H/仙乐健康/康比特/百龙创园/卫龙美味/盐津铺子/甘源食品等。③具备强 α/Q2 存潜在业绩弹性标的(结合基数)：三只松鼠/农夫山泉/青岛啤酒/燕京啤酒等；④ 主题性预期标的(乳制品/食品连锁等)：伊利股份/新乳业/周黑鸭/巴比食品等。

宏观事件

美国加州拟禁止中小学校提供超加工食品

据新华社，6月5日电，美国加利福尼亚州众议院3日通过法案，计划禁止该州中小学校向学生提供超加工食品。超加工食品指在已经加工过的食品基础上再加工的食品，这类食品通常含有5种以上工业制剂，且通常是高糖、高脂、高热量食品。已有多项研究确定了超加工食品与多种癌症之间的关联。

全国“三夏”大规模小麦机收全面展开

农业农村部消息，各地已收夏粮小麦7005万亩，全国“三夏”大规模小麦机收全面展开，麦收进度近两成。农业农村部提前调配农机，今年“三夏”将投入超1700万台(套)农机具。同时联合多部门加强服务保障，设跨区作业接待站、农机绿色通道等。此外，强化农机应急救灾能力，麦收重点省份已建多个服务中心和服务队。据预报，未来一周麦收省份大部天气晴好，但局部有降雨，农业农村部将组织各地趁晴抢收，确保夏粮丰收。

第一批传统优势食品产区和地方特色食品产业重点培育名单发布

据中国食品报，工业和信息化部近日发布第一批传统优势食品产区和地方特色食品产业重点培育名单，包括云南小粒咖啡、西湖龙井茶等39个重点培育对象，涵盖乳制品制造、饮料制造、酿酒工业、精制茶制造等食品工业主要门类，分布于我国28个省、自治区、直辖市和新疆生产建设兵团。

行业新闻

“618”线上白酒大促升温，酒商选择“打不过就加入”

据第一财经，“618”大促期间，白酒市场售价再遭打压。今年“618”白酒大促力度虽不及去年，但即时零售平台加入，让市场价格走低。部分酒商因线上价格优势，无力对抗选择“打不过就加入”，转投电商怀抱成为第三方发货方，或通过直播低价销售开发产品去库存。电商大促加快白酒新旧渠道转换，电商平台利用知名白酒大促引流，冲击白酒传统线下分销模式，改变白酒旧生态。未来，若线上酒水渗透率持续上升，白酒传统线下分销模式将面临更大挑战，需找到与电商和平共存新模式。

白酒市场收缩明显，业内人士建言酒类供应链破局

据现代物流报，A股白酒上市企业2024年年报显示，白酒行业市场收缩、两极分化加剧，营收与净利润增速明显放缓，中小酒企压力增大。在此背景下，供应链优化成酒企“大考”，众多酒企通过采购、物流、销售等环节精细化管理降本增效。同时，供应链企业“危中寻机”，与酒企紧密合作构建共赢生态。此外，标准化和数智化是酒企供应链转型绕不开的趋势，泸州老窖等企业通过标准化建设与数智化应用提升协同效率。未来，打通标准和信息数据“断点”，破除信息孤岛，将是白酒行业供应链发展的重点。

9个地方特色酒产业入选工信部培育名单

近日，工业和信息化部办公厅发布传统优势食品产区和地方特色食品产业重点培育名单(第一批)，北京二锅头清香型白酒、怀涿盆地葡萄酒、山西汾阳清香型白酒、绍兴黄酒、亳州浓香型白酒、四川浓香型白酒、赤水河流域酱香型白酒、互助青稞酒、宁夏贺兰山东麓葡萄酒等9个地方特色酒产业入选。

公司动态

贵州茅台酒(走进系列)上市发布

6月4日，2025大阪“茅台之夜”活动在日本举行，日本华人华侨协会、企业高管等各界代表齐聚。活动现场举行贵州茅台酒(走进系列)发布仪式，松崎君代、张德芹等嘉宾以“镜开”仪式揭开新品面纱。贵州茅台酒(走进系列•英国、法国、日本、意大利、希腊)全球同步发布，跨越九个时区与世界对话，多国茅友视频送祝福。茅台进出口公司负责人从品质、开发理念和设计思路三方面解读新品文化价值，该系列酒产自茅台核心产区，遵循“一国一品”原则，融合茅台与当地文化元素，成为文化交流见证者。

宜宾银行新任女掌门落定来自五粮液集团

据21世纪经济报道，近日，宜宾市商业银行(以下简称“宜宾银行”)公告披露新任行长人选：46岁的蒋琳获董事会委任为行长并建议担任执行董事，其任职资格待国家金融监督管理机构核准。在资格获批前，蒋琳将代为履行行长职责，期限不超过6个月。

公开履历显示，蒋琳拥有四川大学经济学博士学位，曾在重庆市政府研究室、成都市委政研室、成都市金融工作办公室等机构任职，2016年后转向市场化平台，担任天府国际基金小镇董事、总经理及万创投资控股成都有限公司副总经理。2019年起，她加入四川省宜宾五粮液集团有限公司，历任党委委员、副总经理、董事等职，并同时在四川银行、宜宾五粮液股份有限公司担任董事，2022年起兼任五粮液董事会秘书。2023年9月，蒋琳开始担任宜宾银行非执行董事，2024年4月起任该行党委委员、副书记。此外，她还入选2021年度宜宾英才计划“宜宾金融菁英”。

泸州老窖新增购地信息

据金融界，泸州老窖股份有限公司新增购地信息，项目位置于四川省泸州市本级江阳中路东侧，土地用途为零售商业用地，系泸州老窖股份有限公司宗地合并(白酒博物馆)，供地方式为协议出让，成交价格7.71万元，合同签订日期2025年6月16日

二级市场

行业表现