兴业基金：贸易环境改善，中证港股通互联网指数配置价值值得关注

5月12日中美联合发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》。根据声明，中美双方关税水平显著回落，降幅超过市场预期。在接下来90天的关税宽限期之内，预计国内出口会再度出现类似一季度的抢出口情况，之前因高额关税带来的经济增长担忧也有望显著修复。兴业基金研判认为，尽管未来贸易问题的扰动或不可避免，但预计很难再像2018年一样持续困扰资本市场。

对比2018年，目前中美博弈的天平已发生变化，年初至今，DeepSeek、创新药出海以及印巴冲突中中国军工产品的优异表现等事件，已让全世界认识到当前中国科技和制造业的实力。然而，相比海外资本市场，中国资本市场不论是A股还是港股的估值依旧偏低，2025年或有可能成为转折之年，伴随宏观经济周期的修复向上，我们有望迎来一波长周期的企业盈利和资本市场上行。

兴业基金分析表示，港股市场预计是未来中国资本市场重估的龙头，原因在于港股有着A股相对稀缺的互联网龙头公司和新消费公司，其中最为核心的区别在于以互联网巨头为主的科技行业。年初港股曾领涨全球股票市场，随着中美会谈达成实质性进展，港股市场预计将重回稳步上行的趋势。兴业中证港股通互联网指数发起式(基金代码：A类021377；C类021378)跟踪中证港股通互联网指数，是一键布局中国核心港股互联网公司的优质投资工具，值得投资者重点关注。

风险提示：“港股通互联网”由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数的过往表现不代表兴业基金相关指数基金的业绩表现，更不预示指数以及相关指数基金的未来走势。兴业中证港股通互联网指数A和兴业中证港股通互联网指数C还存在跟踪标的指数波动的风险、跟踪偏离风险、标的指数变更等风险。

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