2月21日新股上会动态：汉邦科技科创板IPO上会通过

证券之星消息 上交所公开资料显示，2月21日，江苏汉邦科技股份有限公司(简称“汉邦科技”)上会通过，公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求。公司拟登陆科创板，保荐机构为中信证券。

上市委会议现场问询的主要问题有两点：

1.请发行人代表结合实验室级相关产品市场空间、竞争格局、公司现有产能及销售情况，说明公司向实验室色谱分离纯化设备市场拓展的可行性，新增产能的必要性及相关产能消化措施。

2.请发行人代表结合“超临界流体色谱仪的研制与应用开发”“中低压层析系统的研究与开发”的研发内容、研发周期、研发总投入、应用产品、产业化进程等，说明相关技术应用的产业化前景。

从主营业务来看：

汉邦科技是一家以色谱技术为核心，集研发、生产和销售于一体的高新技术企业，主要为制药、生命科学等领域提供专业的分离纯化装备、耗材、应用技术服务及相关的技术解决方案。公司科创板IPO于2023年12月29日获得受理，2024年1月26日进入问询阶段。

公司主要产品按类型可分为小分子药物分离纯化设备、大分子药物分离纯化设备等，可广泛应用于工业生产和实验室研发的各类应用场景中。公司产品上市以来，已销往国内外超过2000家客户，报告期内主要客户包括司太立、甘李药业、正大天晴、中国医药集团等国内知名制药企业，以及印度INTECH ANALYTICAL INSTRUMENTS、挪威REETEC AS等境外客户。

从业绩来看：

近年来，汉邦科技营收与净利润稳步上扬。从2021年至2024年上半年，公司实现营收3.21亿元、4.82亿元、6.19亿元及3.29亿元，净利润则为0.05亿元、0.39亿元、0.51亿元及0.38亿元。据公司初步核算，预计2024年全年实现营收为6.91亿元，同比上升11.61%；归母净利润7934.12万元，同比上升54.07%。

从募集资金用途来看：

汉邦科技此次拟发行不超过2200万股，募资约5.98亿元，分别用于年产1000台液相色谱系列分离装备生产项目(1.93亿元)、色谱分离装备研发中心建设项目(1.81亿元)、年产2000台(套)实验室色谱分离纯化仪器生产项目(2.25亿元)。保荐机构为中信证券。

值得注意的是，汉邦科技在上会稿中大幅下调募资规模，从9.8亿元减少近40%至5.98亿元。最大的变化是砍掉了原计划用于补充流动资金的2.91亿元，与此同时，本用于研发中心的建设项目投入金额也从2.71亿元下降至1.81亿元。

对于上市委会议关注的“新增产能必要性”问题，汉邦科技在此前回复问询函时表示：

报告期内公司在手订单量及销售金额逐年递增，现有生产线的产能利用率已达到高水平，随着公司生产经营规模不断扩大，现有产能难以满足市场需求及公司发展战略。新建1000台(套)液相色谱系列分离装备生产项目，可以扩大生产级小分子液相色谱系统及大分子层析系统产能，拓展产品应用场景，提升服务能力，从而提高供货效率和供货完整性，满足不断扩大的市场规模及提升市场份额，该项目建设具有合理性。

风险提示方面，汉邦科技在招股书中指出：

第一，知识产权纠纷风险。截至招股说明书签署日，Cytiva与公司存在三起专利侵权诉讼。

第二，期末存货金额较高及发生减值的风险。公司产品种类繁多，存货主要由原材料、在产品、库存商品和发出商品组成，报告期各期末，公司存货账面价值分别为3.87亿元、5.08亿元、4.31亿元和4.16亿元，其中1年以上库龄的存货账面余额分别6061.60万元、9456.43万元、1.5亿元和1.64亿元。公司1年以上库龄的存货主要为前期超额储备的大分子分离纯化设备原材料以及部分库存商品和在产品。

第三，毛利率下滑的风险。报告期各期，得益于下游生物医药行业旺盛的市场需求和公司多元化产品竞争力的提升，公司主营业务毛利率分别为34.91%、39.22%、39.52%和45.53%，呈上升态势。但是，受生物医药下游市场需求调整、国产品牌市场竞争加剧等因素影响，大分子药物分离纯化设备的销售价格和毛利率有下降趋势。

第四，主要原材料价格波动的风险。公司主要原材料包括各种结构件、泵、阀、电气元件、标准件等。报告期各期，直接材料占主营业务成本比例分别为82.14%、83.26%、82.90%和82.65%，占比较高，其价格波动将直接影响公司的盈利水平。

此外，公司还提示了技术泄密风险、产品升级及技术更新风险、应收账款金额较高及发生坏账的风险、下游客户需求下降风险及业绩下滑风险、市场竞争加剧的风险、新产品无法产业化或销售情况不及预期的风险、净资产收益率下降的风险等多重风险因素。