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后疫情时代下,资金暴力抢筹,中远海控能否重现辉煌?

来源:证券之星资讯

2021-11-30 17:33:06

  11月29日,中远海控获主力资金加仓14.66亿元,是整个A股中唯一获得超10亿元主力加仓的个股,这也是继6月10日以来首次涨停。11月30日中远海控继续大涨,盘中一度涨超8%,此后股价有所回落,但截止收盘,仍有5.98%的涨幅。

  2020年,新冠疫情在全球大规模爆发,疫情的爆发带动了海运新一轮周期。港口涨价,运价暴涨,这场运价暴涨的行情一直持续到了2021年9月中旬。

  中远海控的股价也是随着运价的暴涨而暴涨。自2020年6月开始,区间涨幅最高达10倍!

  当然,中远海控的赚钱能力也是能跟得上股价的涨速。从中远海控披露的业绩公告可以看出,中远海控的扣非净利润自2020年一季度开始暴涨。2020年第一季度单季度扣非净利润只有7576万,到了2020年第二季度单季度扣非净利润已经达到了8.064亿。到了2021年三季度单季度扣非净利润更是超300亿。

  但到了2021三季度,其股价却没有随着净利润的增长而再创新高。这是为什么呢?

  我们首先得搞清楚海运价格暴涨的原因。

  2020年新冠疫情的爆发,全世界深陷疫情,停工停产,经济停滞发展。中国成为了率先走出疫情的国家、全世界最早复工复产的国家。

  于是中国就充当起了世界的制造工厂,大量订单接踵而来。订单旺盛带动海运业的空前繁荣,大量的货物使得集装箱周转秩序失衡,空箱回运受限、进出口不平衡、缺箱问题加剧显著。供需紧张情况下,即期运价大幅上涨,随着欧美疫情的进一步加剧,订单持续增加,促使运价一路飙涨。

  所以,此次运价飙涨的背后推手是新冠疫情在国外的肆虐。

  2021年10月30日,中远海控公布三季报,2021年前三季度营收2315亿,净利润780亿,此时市盈率仅为3.78(TTM)。

  为何股价没有随着业绩的持续增长而增长?

  自2021年下半年开始,全世界各个国家的疫苗接种率逐渐上升,外界普遍认为随着疫情的好转,各国逐步开始复工复产,海外订单数量下降。运价也会逐步下降。

  中远海控的业绩与海运运价挂钩,预期未来运价下跌,则中远海控的业绩便会下滑。所以,自2021年7月开始,中远海控的股价便没有再随着业绩的增长而增长。

  新型毒株奥密克戎的出现,进一步加剧全球航运紧张

  2021年11月25日,在南非和博茨瓦纳发现的B.1.1.529新冠变异毒株,世卫组织命名为Omicron。世卫组织称,新冠病毒奥密克戎变异毒株在全球总体风险评估为“非常高”,可能在世界广泛传播。新冠病毒奥密克戎比德尔塔毒株具有更多突变,可能引发更大的传播风险,可能具有更强的疫苗抗药性,可能导致人们二次感染新冠的风险增加。

  此次的新型变异毒株出现,可能会使得市场此前对运价下跌的预期重新调整,若此次疫情重新延续,则未来运价不排除进一步上涨的可能性。这也是这两天主力资金大幅流入的根本原因。

  但因之前存在德尔塔变异毒株,人们对变异毒株已经有了一定心理预期,所以此次奥密克戎变异毒株的出现并没有想象中那么大的影响。所以对整个海运行业的影响也没有那么大。此次中远海控的反弹很有可能只是一个小插曲。

  从中远海控的历史业绩可以看出,航运行业具有典型的周期性,具有典型的牛短熊长特性。此次疫情只是航运行业的催化剂与助燃剂,使得航运行业的周期顶点更高,见顶时间更快。

  在航运景气度上行阶段,公司盈利大增,而一旦行业景气度下行,公司可能会出现业绩下滑甚至亏损的情况。

  自2007年中远海控创190亿归母净利润新高后,用了整整14年才达到历时新高。一旦此次航运热潮退去,整个航运行业未来很长一段时间难再有起色。

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