外围不稳牵动人心 两大风险急需防范

　　昨夜外围市场再起波澜，全球股市一片绿潮，新兴国家代表之一的阿根廷股市直接闪崩，这对于今天A股的开盘构成了很大的压力，早间的一波低开折损了昨天一半的涨幅，外部环境的突然恶化，让不少投资者担心，会不会对A股产生持续性的影响？

　　从昨天外部的情况来看，除去阿根廷股市外，其他主要国家的市场依然比较稳定，美股跌幅只有1%左右，欧股方面也仅仅是微跌，总体状态并没有媒体宣扬的那么悲观，而且从历史情况来看，阿根廷的经济问题早在去年就开始凸显，只是当时主要影响的是其汇率，现在随着其现任总统的败选，不少国际资金认为阿根廷可能会在经济政策上出现大的转变，从而选择了疯狂出逃，因而引发了其股市的危机，所以严格意义上来说，阿根廷当前的问题，算不上突发的黑天鹅，也难以持续波及到全球金融市场。

　　实际上，从当前A股自身的状况来看，也没有太多持续走弱的动力，首先，近期政策托底的意图已经明确，两融改革的大招针对的是A股制度上的改革，将在中长期对于市场产生利好效应。其次，成交量的低迷虽然在很大程度上制约了上行，但同样也意味着做空的动力也并不充足；再其次，随着各个企业中报业绩的陆续公布，白马股因为业绩问题暴雷的情况正在减少，白马蓝筹的走势有望趋于稳定；最后，科技股的持续崛起，有效的带起了市场局部的赚钱效应，使得市场结构性的机会一直存在。

　　所以当前的市场正处在，上涨信心不足，下跌空间有限的震荡阶段，而一旦指数震荡，个股必然又会陷入明显的分化，因此面对现在机会和风险并存的行情，我们广州万隆认为，投资者在操作策略上，仍然需要分为两步来走：第一，密切关注科技创新类股票的动作，特别是目前遭受外部压力，国内继续自主可控的芯片半导体产业链，以及当前进入商业化运作周期的5G应用产业链；第二，继续注意部分股票的调整风险，其中需要重点防范的是受政策压制的房地产板块，以及科创板中估值严重过高的标的。