预计国内保险股第三季保费增长放缓 首选中国太平

　　国内保险股将在本月底公布第三季度业绩，大和资本发表研究报告预期，去年同期因应监管新例，不少短期储蓄产品均抢在新例实施前推出，造成去年同期的表现较好，因此预期今年第三季的首年保费增长较次季放缓，特别是新华保险(01336)及中国太保(02601)。

　　该行在国内保险股中最看好中国太平(00966)，而中国平安(02318)也具备投资机会。大和预期，由于中国平安的比较基数较有利，预计集团第三季新业务价值(VNB)增长15%，代理人数则按季有低单位数升幅，集团在7月份推出的疾病保障及储蓄产品，每年保费最少9000元人民币。

　　至于中国太平早前升级产品，预计VNB利润率会有所改善，代理人数则预计会增长30%。中国人寿(02628)的代理人首年保费预计会有单位数升幅，代理人数会有低单位数升幅。中国太保方面，由于代理人数目由6月底的83.9万人，下跌至9月底的80万人，在产能提高的抵消下，预计第三季代理人保费按年持平。而新华保险则由于比较基数效应，预计代理人保费跌15%，仅有健康产品占比加大，预计VNB利润率显著上升。